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Investing.com — Na terça-feira, a Fitch Ratings elevou a classificação de emissor de longo prazo (IDR) do mBank S.A. para ’BBB’ de ’BBB-’, com perspectiva estável, refletindo uma diminuição significativa nos riscos legais do banco e uma melhora na sua geração interna de capital. A agência com sede em Varsóvia também elevou a classificação de Viabilidade (VR) para ’bbb’ de ’bbb-’ e a dívida sênior preferencial de longo prazo para ’BBB+’ de ’BBB-’.
A elevação é impulsionada principalmente pela redução bem-sucedida dos riscos legais relacionados aos empréstimos hipotecários legados em moeda estrangeira do banco, particularmente aqueles em francos suíços. Essa mudança afetou favoravelmente o perfil de crédito do mBank, permitindo uma mudança estratégica com foco mais forte na geração interna de capital.
As classificações de dívida sênior de longo prazo atualizadas do mBank são atribuídas ao IDR de longo prazo mais alto e às expectativas revisadas de que o banco atenderá de forma sustentável seu requisito mínimo de fundos próprios e passivos elegíveis (MREL) sem depender de dívida sênior preferencial. Essa perspectiva é reforçada pela sólida geração interna de capital do mBank e por uma compreensão clara de seus requisitos futuros de capital e crescimento esperado em ativos ponderados pelo risco (RWAs).
As classificações do banco se beneficiam de sua presença estabelecida no mercado, especialmente no setor de varejo, apoiada por um modelo de negócios eficiente em termos de custos. Esses fatores contribuem para a rentabilidade consistente do mBank, financiamento estável e liquidez robusta. No entanto, sua capitalização é considerada apenas adequada, e suas métricas de qualidade de ativos ficam aquém quando comparadas a pares internacionais. Mesmo assim, as classificações nacionais do mBank refletem sua credibilidade relativa no cenário bancário polonês.
O mBank, classificado como o quinto maior banco por ativos na Polônia, continua a atrair uma base de clientes fiel por meio de suas fortes ofertas digitais. Isso facilitou o crescimento estável e a rentabilidade, com expectativa de crescimento contínuo de empréstimos até 2025, particularmente em empréstimos hipotecários.
O perfil de risco moderado do banco e o gerenciamento eficaz de sua exposição a empréstimos de varejo sem garantia, juntamente com uma carteira bem protegida de dívida soberana polonesa, contribuem para sua qualidade de ativos estável. Espera-se que as métricas de qualidade de ativos do mBank permaneçam resilientes apesar dos desafios econômicos, com um índice de empréstimos inadimplentes ligeiramente abaixo de 4% no final de 2025.
A Fitch prevê que a rentabilidade do mBank se estabilize, com custos legais reduzidos e um lucro operacional projetado/RWAs de 4% para 2025 e 2026. Espera-se que o índice de capital comum Tier 1 (CET1) do banco permaneça ligeiramente acima de 14% no final de 2025, apesar das pressões temporárias.
O perfil de financiamento e liquidez do banco é reforçado por uma base de depósitos estável e financiamento atacadista diversificado, com uma relação empréstimos brutos/depósitos de clientes que deve permanecer abaixo de 65% em 2025, destacando sua força de liquidez.
Ações de classificação negativas podem ser desencadeadas por uma deterioração significativa e duradoura na qualidade dos ativos, afetando a rentabilidade e a capitalização. Por outro lado, uma ação de classificação positiva poderia resultar de uma avaliação melhorada do ambiente operacional polonês e um perfil de negócios mais forte para o mBank.
As classificações de dívida sênior preferencial e sênior não preferencial, bem como as classificações de curto prazo, estão intimamente ligadas aos IDRs do mBank. A classificação das notas Additional Tier 1 (AT1), que também foi elevada, é influenciada pelo VR do banco e sua capacidade de manter buffers de capital.
A classificação de Suporte Governamental (GSR) do mBank reflete o atual quadro jurídico de resolução bancária polonês, indicando que o suporte estatal para o banco não é uma expectativa confiável. Mudanças na propensão da Polônia para apoiar seus bancos poderiam afetar o GSR, embora tal mudança seja considerada altamente improvável pela Fitch.
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