Calendário Econômico: Guerra tarifária, Super Quarta, PIB dos EUA e payroll
A Fitch Ratings reafirmou na segunda-feira o Rating de Inadimplência do Emissor (IDR) de Longo Prazo e o IDR de Curto Prazo do Bank of Nova Scotia (BNS) em ’AA-’ e ’F1+’, respectivamente, com perspectiva estável.
Os ratings refletem as restrições do ambiente operacional do banco, amplamente influenciadas pela avaliação média ponderada de seu ambiente operacional de ’aa-’. Esta avaliação leva em conta as contribuições de risco e receita de mercados-chave como Canadá, EUA, Chile, México, Peru e Colômbia. Quaisquer mudanças nesses componentes ou uma mudança para geografias de maior risco poderiam impactar os ratings do BNS.
A forte posição do BNS no mercado de banco de varejo no Canadá, com uma participação significativa em empréstimos e depósitos de clientes, sustenta os ratings. O banco atende mais de 11 milhões de clientes no Canadá e mais de 12 milhões no México e outros países da América Latina, oferecendo um amplo espectro de serviços de banco de varejo e comercial, gestão de patrimônio e mercado de capitais.
O BNS está progredindo bem com seu plano estratégico de cinco anos lançado em dezembro de 2023. O plano se concentra em quatro áreas principais: crescimento de negócios prioritários, aprofundamento de relacionamentos com clientes, melhoria de experiências do cliente e promoção de uma cultura de equipe vencedora. Como parte deste plano, o BNS adquiriu uma participação de 14,9% na KeyCorp e simplificou suas operações na América Latina, transferindo operações bancárias na Colômbia, Costa Rica e Panamá para a Davivienda.
A Fitch observou que novas tarifas dos EUA poderiam impactar o BNS mais do que seus pares canadenses devido à sua presença no México. O banco está atualmente avaliando setores que poderiam ser diretamente afetados pelas tarifas e desenvolvendo estratégias de mitigação. A fraqueza econômica tanto no México quanto no Canadá poderia potencialmente afetar a qualidade dos ativos do BNS.
O apetite ao risco do BNS é considerado maior do que o de seus pares devido à sua maior exposição a mercados emergentes. O segmento de banco internacional do banco contribui com uma parcela significativa para empréstimos deteriorados, com 66% dos empréstimos brutos deteriorados no 2º tri de 2025, apesar de representar aproximadamente 23% do total de empréstimos. O banco está trabalhando na simplificação de suas ofertas bancárias internacionais e segmentação de mercado para melhorar os resultados gerais do segmento e o desempenho dos empréstimos.
A taxa de empréstimos brutos deteriorados aumentou para 90 pontos base no 2º tri de 2025, acima dos 83 pontos base no 2º tri de 2024, principalmente devido a formações no livro de varejo e comercial canadense. As métricas de qualidade de crédito do BNS historicamente têm sido menos favoráveis do que as de pares domésticos devido à sua maior presença em mercados emergentes.
A receita do BNS melhorou como resultado do foco do banco na otimização da carteira de empréstimos e melhoria de margem. No entanto, a Fitch espera alguma pressão sobre a rentabilidade no curto prazo, à medida que o banco continua a realinhar seu balanço e linhas de negócios para alcançar retornos mais altos. Para mitigar o risco de tarifas sobre as economias em sua rede, o BNS aumentou seu nível de provisões para empréstimos em situação regular.
O índice de capital comum Tier 1 (CET1) do BNS permanece forte em 13,2% no 2º tri de 2025, acima do mínimo regulatório de 11,5%. A Fitch vê positivamente este buffer de capital durante este período de incerteza econômica. O BNS está focado na alocação disciplinada de capital para fortalecer seus ganhos e geração interna de capital.
Os empréstimos como participação dos depósitos de clientes melhoraram para 111,5% no 2º tri de 2025, de 112,8% no 2º tri de 2024. Esta melhoria foi impulsionada pelo BNS reorientando algumas de suas atividades de empréstimo, o que desacelerou o crescimento de empréstimos em relação aos depósitos. O BNS implementou várias iniciativas em todos os seus segmentos para reunir mais depósitos de clientes bancários.
A Fitch não prevê uma elevação de rating no futuro próximo, já que o rating é limitado pela avaliação do ambiente operacional ponderado do BNS. Qualquer reavaliação positiva implicaria uma redução sustentada nas vulnerabilidades relacionadas ao endividamento das famílias canadenses e ao mercado imobiliário elevado, bem como um declínio na exposição do BNS a mercados emergentes.
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