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Investing.com - A D.A. Davidson elevou seu preço-alvo para as ações da Microsoft (NASDAQ:MSFT) para US$ 600 de US$ 500, reafirmando a segunda maior empresa do mundo como sua principal escolha entre as grandes empresas.
A corretora cita o impulso sustentado de crescimento do Azure e a estratégia de infraestrutura em evolução da Microsoft como principais fatores por trás do aumento do preço-alvo, posicionando a empresa como a principal hyperscaler.
"A Microsoft continua sendo nossa principal escolha entre as megacaps, pois executa o crescimento do Azure para estender sua liderança em IA", escreveu o analista Gil Luria, acrescentando que "equilibrando a expansão de seus data centers com a terceirização de capacidade computacional", o Azure está bem posicionado para continuar ganhando participação de mercado enquanto preserva as margens.
Para gerenciar a crescente demanda por IA, a Microsoft está aproveitando o que o relatório chama de "nuvens alternativas", como a Oracle (Nova York:NYSE:ORCL) e a CoreWeave Inc (NASDAQ:CRWV), para excesso de computação de curto prazo.
Estes são estruturados como compromissos de três anos, diferentemente de data centers próprios ou arrendados, permitindo uma expansão de infraestrutura mais controlada.
Crucialmente, este modelo permite à Microsoft manter relacionamentos diretos com clientes mesmo quando a computação é terceirizada—algo especialmente evidente com a OpenAI, que transferiu cargas de trabalho de pré-treinamento em larga escala para a CoreWeave, enquanto a demanda de inferência permanece no Azure.
"Ao mover essa parte das cargas de trabalho da OpenAI para a CRWV, o Azure consegue reter a demanda de inferência mais recorrente (para a qual a Microsoft tem direito de preferência) e distribuí-la com base na origem geográfica da demanda", explica Luria.
A nota argumenta que esta configuração suporta a rentabilidade tanto a curto quanto a longo prazo. Em vez de se comprometer excessivamente com novas construções de data centers que poderiam pesar nas margens brutas via depreciação de longo prazo, a Microsoft está absorvendo custos elevados de aluguel de GPUs como despesas operacionais.
Ao mesmo tempo, o quadro de funcionários está sendo otimizado através da eficiência impulsionada por IA no desenvolvimento de software.
Os dados proprietários de desenvolvedores da D.A. Davidson também apoiam a visão otimista. Os analistas observaram que "a atividade dos desenvolvedores em torno do Azure continua a acelerar", com o Azure superando seus pares hyperscalers em serviços como Máquinas Virtuais para IA e CosmosDB.
Tudo isso "alimenta nossa preferência pela MSFT tanto para ataque quanto para defesa", disse Luria.
"Diferentemente das outras Mag6, a Microsoft tem exposição mínima ao consumidor, tornando-a mais defensiva em caso de desaceleração, e ainda assim estabeleceu um negócio de receita recorrente em torno do Azure AI, tornando-a o melhor lugar para jogar no ataque", acrescentou.
O aumento do preço-alvo de Luria reflete sua visão de que as ações da Microsoft merecem um prêmio em relação à Oracle devido ao crescimento mais forte dos lucros e relacionamentos mais profundos com os clientes.
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