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Investing.com - O Goldman Sachs iniciou a cobertura de operadoras de telecomunicações e cabo dos EUA, descrevendo 2026 como um ano crucial para o setor, à medida que a competição na conectividade do consumidor se intensifica, afastando-se das promoções de aparelhos em direção à convergência, modernização de rede e ofertas em pacotes.
AT&T (NYSE:T), T-Mobile (NASDAQ:TMUS) e Verizon Communications (NYSE:VZ) foram iniciadas com recomendação de compra. Os analistas do Goldman afirmaram que sua posição positiva reflete investimentos que devem proporcionar "crescimento líder do setor em EBITDA, conversão de fluxo de caixa livre e retorno de capital aos acionistas".
A AT&T, com recomendação de compra e preço-alvo de US$ 32, deve alcançar um CAGR de fluxo de caixa livre de 9% até 2029, permitindo a aceleração de recompras sob um programa de retorno de capital de US$ 40 bilhões.
As implantações de fibra devem aumentar para 4 milhões de passagens anuais até 2026, posicionando a empresa para atingir sua meta de 60 milhões de residências até 2030.
A T-Mobile recebeu um preço-alvo de US$ 286 e deve gerar a maior conversão de fluxo de caixa livre entre seus pares, com US$ 20 bilhões em retornos aos acionistas projetados para 2026.
Os analistas observaram que a operadora deve permanecer líder do setor em adições de telefones pós-pagos e expandir sua presença em banda larga por meio de parcerias de internet sem fio fixa e fibra, embora sua avaliação premium já reflita grande parte do crescimento.
A Verizon, com recomendação de compra a US$ 49, foi descrita como uma escolha "fora do consenso". Os analistas apontaram para o potencial de redução dos ventos contrários promocionais, crescimento em seu marketplace Perks e possíveis sinergias de custo e receita da proposta aquisição da Frontier.
Essas mudanças poderiam abrir caminho para recompras de ações pela primeira vez desde 2015.
Em contraste, Charter Communications (NASDAQ:CHTR) e Altice USA (NYSE:ATUS) foram ambas iniciadas com recomendação de venda. A Charter Communications, com preço-alvo de US$ 223, enfrenta pressão na banda larga devido à concorrência de fibra e internet sem fio fixa.
Embora esforços como o agrupamento de aplicativos de streaming com publicidade possam ajudar na receita média por usuário (ARPU), os analistas liderados por Michael Ng ainda preveem perdas de assinantes e poder de precificação limitado.
A Altice, com recomendação de venda e preço-alvo de US$ 2, não apresenta crescimento positivo em banda larga desde 2020 e negocia com um prêmio de avaliação apesar do que o Goldman chamou de "ventos contrários fundamentais e alavancagem".
Cogent Communications (NASDAQ:CCOI) e Lumen Technologies (NYSE:LUMN) receberam recomendação neutra, enquanto a Frontier Communications (NASDAQ:FYBR) não foi avaliada.
No geral, os analistas do Goldman acreditam que as operadoras de telecomunicações estão melhor posicionadas para ganhar terreno com expansões de fibra e estratégias de convergência, enquanto as operadoras de cabo permanecem sob pressão de alternativas sem fio e de fibra.
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