Ação escolhida por IA avança neste mês na B3, na contramão da baixa do Ibovespa
Investing.com - Preocupações sobre a Alphabet (NASDAQ:GOOGL) perder participação de mercado para o ChatGPT e os custos crescentes da IA nas buscas têm estado no centro dos debates dos investidores recentemente.
Em um novo relatório divulgado na segunda-feira, analistas do Barclays (LON:BARC) avaliaram essas questões, concentrando-se na recente divulgação da Google sobre tokens de inferência de IA.
De acordo com o Barclays, a Alphabet está atualmente processando 480 trilhões de tokens por mês em seus produtos e APIs, um aumento significativo em relação aos 9,7 trilhões do ano anterior.
O relatório afirma que esse aumento de quase 50 vezes é "provavelmente resultado principalmente das Visões Gerais de IA nas Buscas, outros recursos de busca com IA como Lens e Circle to Search, e desenvolvedores terceirizados."
Em comparação, a Microsoft (NASDAQ:MSFT) revelou recentemente que processou 100 trilhões de tokens no primeiro trimestre de 2025, com 50 trilhões desses processados apenas em março.
O Barclays estima que o Google "está processando 5-6 vezes mais tokens que a Microsoft (Azure), já que o Busca é aproximadamente 6 vezes maior que o ChatGPT, que é cerca de 2-4 vezes maior que o Gemini."
A análise também aborda implicações de custo, estimando que a Alphabet gastou cerca de US$ 750 milhões em tokens de inferência no primeiro trimestre de 2025. O banco observa que "o ritmo de desalavancagem da infusão de IA nas Buscas parece administrável (o que pode surpreender alguns investidores)."
Os custos da Visão Geral de IA representam aproximadamente 1% da receita de Busca, em comparação com os custos principais que operam em torno de 18% da receita, excluindo custos de aquisição de tráfego.
Olhando para o futuro, espera-se que o consumo de tokens continue aumentando. Os analistas destacam que os agentes—sistemas de IA capazes de lidar com consultas mais complexas—estão começando a impulsionar um maior uso de tokens.
Além disso, vários produtos futuros do Google, incluindo Project Astra, Project Mariner e Veo, ainda não foram totalmente lançados e poderiam contribuir para cargas de trabalho de IA ainda maiores.
"Nossa estimativa para o capex de computação da GOOGL agora representa mais da metade do gasto total de capex, e continua aumentando", observa o relatório.
Apesar do rápido crescimento no uso de IA, o Barclays observa que "não há impacto" na margem de lucro operacional (OI) da Google em nível de empresa ainda, com os custos de token representando apenas cerca de 1,6% dos custos de mercadorias vendidas (COGS) e despesas operacionais no primeiro trimestre.
Anualizado, o custo trimestral de US$ 750 milhões em tokens representaria cerca de 1,4% da receita de Busca de 2025. Mesmo assumindo que a maioria dos tokens está vinculada à Busca e às Visões Gerais de IA, os custos de IA provavelmente representam cerca de 1% da receita de Busca.
O Barclays conclui que, embora haja alguma pressão sobre a margem, ela permanece relativamente pequena. No entanto, com os volumes de tokens aumentando drasticamente, o gerenciamento de custos será importante à medida que o uso de IA se expande.
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