BBAS3: Por que as ações do Banco do Brasil sobem hoje?
Investing.com - O HSBC rebaixou na sexta-feira a Cisco Systems Inc (NASDAQ:CSCO) de Compra para Manter devido à valorização elevada e à desaceleração do impulso dos negócios, reduzindo seu preço-alvo de US$ 73 para US$ 69.
O banco também reduziu suas estimativas de lucro por ação (LPA) ajustado para os anos fiscais de 2026 (AF26) a 2028 em cerca de 7% a 14% para refletir uma perspectiva mais fraca do que o esperado.
Os resultados do quarto trimestre do ano fiscal de 2025 da Cisco e as orientações para o ano fiscal de 2026 estavam alinhados com o consenso, mas ficaram abaixo das estimativas do HSBC.
A receita aumentou 7,6% em relação ao ano anterior, atingindo US$ 14,67 bilhões, correspondendo às expectativas tanto do HSBC quanto do consenso.
A margem operacional não-GAAP foi de 34,3%, um aumento de 1,73 pontos percentuais em relação ao ano anterior, mas abaixo da previsão do HSBC de 35,3% e em linha com o consenso.
O LPA não-GAAP aumentou 13,8% para US$ 0,99, também em linha com as estimativas.
O segmento de redes da empresa mostrou melhora, com o crescimento da receita acelerando de uma queda de 23,5% no primeiro trimestre para um aumento de 12,2% no quarto.
No entanto, os analistas do HSBC observam que a orientação de receita da Cisco para o ano fiscal de 2026, com crescimento de 5%, combinada com a desaceleração do crescimento nas obrigações de desempenho restantes e na carteira de pedidos, sugere que "o efeito de reabastecimento pode estar chegando ao fim mais cedo do que esperávamos."
Embora a Cisco tenha relatado mais de US$ 2 bilhões em pedidos de infraestrutura de IA no ano fiscal de 2025, a força "parece estar sendo compensada por fraquezas em outros setores."
Em segurança, a receita cresceu 9,2% no trimestre e os pedidos aumentaram no meio dos dígitos únicos, com crescimento de dois dígitos excluindo o mercado federal dos EUA.
Ainda assim, o HSBC reduziu sua estimativa de CAGR de receita de longo prazo para o segmento de cerca de 10% para 8%, afirmando que o crescimento geral é "decepcionante" apesar da boa tração de vendas cruzadas da aquisição da Splunk.
As ações da Cisco subiram 42% desde agosto de 2024, superando o Nasdaq em 19 pontos percentuais, e "parecem estar avaliadas de forma justa", disseram os analistas.
A ação é negociada a 17,2 vezes o lucro ajustado estimado para 2026, em linha com outras empresas de crescimento lento sob a cobertura do banco.
O novo preço-alvo é baseado em um múltiplo de 17,5 vezes aplicado à estimativa de LPA não-GAAP dos próximos 12 meses do HSBC de US$ 3,93, abaixo dos US$ 4,16 anteriores. O alvo implica uma queda de 2%.
Essa notícia foi traduzida com a ajuda de inteligência artificial. Para mais informação, veja nossos Termos de Uso.