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Investing.com - O Morgan Stanley (NYSE:MS) informou que fundos long-only aumentaram sua exposição a facilitadores de inteligência artificial europeus no segundo trimestre, enquanto reduziram posições em adotantes e potenciais disruptores, em uma nota divulgada na sexta-feira.
A análise do banco, cobrindo 275 fundos que administram US$ 1,4 trilhão em mandatos globais, internacionais e europeus, mostrou que as alocações para facilitadores de IA aumentaram de 39 para 69 pontos-base trimestre a trimestre em relação aos benchmarks.
Isso foi liderado por ganhos na Legrand e na Siemens Energy, esta última uma escolha principal entre os analistas de bens de capital do banco.
A proporção de fundos com posição overweight na Legrand subiu para 40% no 2T, de 34% no 1T, enquanto a Siemens Energy registrou um aumento para 24%, de 12% no mesmo período.
A SAP, classificada tanto como facilitadora quanto adotante de IA, registrou ganhos de posicionamento de 15 pontos-base entre fundos europeus e 44 pontos-base entre fundos globais no 2T, embora fundos internacionais tenham reduzido a exposição em 14 pontos-base.
Em contraste, os adotantes de IA preferidos, London Stock Exchange Group e EssilorLuxottica, registraram declínios, com o posicionamento do grupo caindo 11 pontos-base para 47 pontos-base.
Os fundos também continuaram a reduzir participações em ações potencialmente disruptoras ou "curinga" de IA, com médias europeias caindo para -21 pontos-base no 2T.
Fora da IA, todos os três grupos de fundos — global, internacional e europeu — reduziram a exposição a ações europeias com exposição à China. Fundos internacionais tornaram-se underweight em junho, cortando o posicionamento em 170 pontos-base no trimestre, enquanto fundos europeus caíram 42 pontos-base e fundos globais 182 pontos-base.
As reduções concentraram-se em bens de luxo como LVMH, mineradoras como Anglo American e o grupo de semicondutores ASML.
Ações europeias expostas a tarifas dos EUA também viram alocações mais baixas, com fundos globais cortando 47 pontos-base e fundos internacionais 32 pontos-base.
Apesar dos cortes, o posicionamento no grupo permaneceu overweight em 78 pontos-base para fundos globais e 105 pontos-base para fundos internacionais, impulsionado por nomes como Safran e EssilorLuxottica.
As alocações para defesa europeia aumentaram novamente, mas permaneceram baixas no geral. No final do 2T, 35% a 60% dos fundos em todos os grupos não tinham exposição ao setor.
Para a Rheinmetall, 65% a 86% dos fundos não mantinham posição, embora a parcela de fundos overweight tenha aumentado de 4 a 5 pontos percentuais trimestre a trimestre para entre 12% e 28%.
Os bancos ganharam mais força, com a proporção de fundos overweight subindo para 59% nos fundos internacionais, 56% nos fundos europeus e 51% nos fundos globais, ganhos de 3 a 15 pontos percentuais no trimestre.
O Commerzbank estava entre aqueles com o maior aumento na parcela overweight. Com base em ativos sob gestão ponderados, os fundos globais estavam 122 pontos-base overweight em bancos, fundos internacionais 30 pontos-base overweight, enquanto fundos europeus permaneceram 161 pontos-base underweight.
Outras mudanças setoriais incluíram um aumento nas alocações de telecomunicações por fundos internacionais, que passaram para 0,9x o peso do benchmark, de 0,6x no 1T.
A parcela de fundos internacionais overweight em telecomunicações saltou para 40%, de 31%. Bens de luxo registraram declínios, com fundos internacionais movendo-se para peso igual a partir de overweight; sua parcela overweight caiu 5 pontos percentuais para 50%, enquanto fundos globais permaneceram em 2x o peso do benchmark versus 2,4x no 1T.
As ações alemãs continuaram favorecidas, com fundos globais e internacionais adicionando posições. A parcela overweight para fundos globais subiu para 67%, de 60% no 1T.
O Morgan Stanley também observou que os níveis de caixa entre fundos ativos long-only caíram de abril e maio para junho, como porcentagem dos ativos sob gestão, indicando melhora no sentimento.
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