A Super Micro Computer (NASDAQ:SMCI) divulgou seu último relatório de ganhos, que tem implicações para a Dell Technologies (NYSE:DELL), conforme analisado por analistas do Citi.
A análise do banco de investimento aponta forte demanda do mercado por servidores usados em inteligência artificial, mas também expressa preocupação com a diminuição das margens de lucro, o que pode afetar o desempenho financeiro da Dell.
A Supermicro anunciou receita de US$ 5,31 bilhões para o trimestre, dentro da faixa prevista de US$ 5,1 a US$ 5,5 bilhões, mas ligeiramente abaixo da previsão média dos analistas de US$ 5,32 bilhões.
Os executivos da empresa explicaram que os números de receita relatados foram influenciados por um atraso de US$ 800 milhões nas vendas em julho devido à escassez de componentes necessários para sistemas de resfriamento direto de líquidos (DLC). A receita projetada para o primeiro trimestre de 2025 em US$ 6,5 bilhões (um aumento de 22% em relação ao trimestre anterior e 207% em relação ao mesmo trimestre do ano anterior) e para todo o ano de 2025 em US$ 28 bilhões (um aumento de 87% em relação ao ano anterior) indicam que a forte demanda deve continuar, como evidenciado pelos pedidos significativos aguardando para serem atendidos.
O Citi aponta que, apesar da previsão de receita promissora, a margem de lucro da Supermicro foi menor do que o esperado, registrado em 11,2%, abaixo da meta de 11-14% e abaixo dos 14,1% previstos pela FactSet.
Além disso, a análise do Citi menciona que a empresa identificou o aumento dos negócios com os principais provedores de serviços em nuvem e a introdução de tecnologias DLC como razões para as margens mais baixas. A administração da empresa espera que a margem de lucro do primeiro trimestre suba para aproximadamente 12% e aumente gradualmente, atingindo a faixa desejada de 14-17% até o final do ano fiscal de 2025, devido a melhorias nos processos de fabricação e à evolução das tecnologias DLC.
O banco de investimento sugere que, para a Dell, os resultados indicam uma tendência positiva na demanda por servidores projetados para inteligência artificial, que é um setor crítico de crescimento. No entanto, as preocupações com as margens de lucro com as quais a Supermicro está lidando também podem afetar a Dell, que previu um aumento nas margens de lucro de seu Grupo de Soluções de Infraestrutura (ISG) de cerca de 8% no primeiro trimestre para níveis mais altos até o final do ano civil de 2024/ano fiscal de 2025.
Em resumo, a análise do Citi enfatiza que os resultados financeiros da Supermicro para a Dell apresentam sinais promissores para a demanda de servidores e avisos sobre possíveis desafios de margem de lucro.
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