Jefferies otimista com United Airlines, vê impulso na receita e potencial de margem

Publicado 01.10.2025, 07:36
© Reuters.

Investing.com - As ações da United Airlines ganharam suporte depois que a Jefferies destacou reservas mais fortes e ventos favoráveis de custos, elevando a classificação da companhia para Compra junto com a Delta Air Lines.

A Jefferies afirmou que a aceleração da receita em todo o setor "favorece melhor as companhias aéreas premium, com fidelidade à marca, que podem vender e operar assentos econômicos com altas margens incrementais a partir de seus hubs, que também são as maiores beneficiárias da retração das companhias aéreas de baixo custo."

Dentro desse contexto, a United foi identificada como uma das histórias de margem mais convincentes.

De acordo com a Jefferies, a administração da United "parece mais otimista para o 3º tri e para o 4º trimestre, com reservas antecipadas de 2 meses aumentando em dois dígitos ano a ano, junto com EWR no caminho para normalização."

Os analistas observaram que, semelhante à Delta, eles modelaram uma melhoria sequencial de três pontos ano a ano na receita total por assento-milha disponível no quarto trimestre.

Exclusivamente para a United, a Jefferies apontou benefícios de timing de custos ligados ao acordo com o sindicato dos comissários de bordo, agora esperado para mudar para 2026. "Isso eleva o LPA do 4º trimestre para US$ 3,47 para 2025, no limite superior da faixa de US$ 11 por ação", disse a empresa.

Embora isso eleve os custos unitários para 3,3% em 2026, acima do consenso de 2,5%, a Jefferies argumentou que a estratégia de receita deve permitir que as margens se mantenham estáveis antes de expandir.

Os analistas preveem que as margens avançarão "para cerca de 10% até 2028, partindo de 8% em 2025". Com fortes reservas antecipadas, dinâmica favorável nos hubs e pressão de custos adiada, a Jefferies afirmou que a United oferece um dos maiores potenciais de alta para os lucros de 2025-26 no setor.

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