Bitcoin alcança US$ 122 mil e mira novas máximas históricas
Investing.com - Analistas da Jefferies rebaixaram a Apple de Hold para Underperform em uma nota na sexta-feira, citando o que consideram "expectativas excessivas sobre o iPhone 18 dobrável e o ciclo de substituição", apesar de elevarem as previsões de crescimento de unidades do iPhone para os anos fiscais 25/26/27 para 7%/1%/-1%, de 5%/-3%/0%.
A empresa afirmou que "a melhor demanda pelo iPhone 17 provavelmente é impulsionada pela ausência de aumento de preço nos modelos P/PM e por uma redução efetiva de preço no modelo base, não devido a um novo formato ou inovações tecnológicas."
A Jefferies observou que os preços de revenda do iPhone 17 PM permanecem "com um prêmio de 5% a 15% para todas as variantes, contra apenas uma variante negociada com prêmio no ano passado."
A demanda mais forte na China também é atribuída a "corte de preço mais profundo no modelo base do que fora da China" e "maior valor de troca oferecido para iPhone 15/16 entre os principais mercados."
No entanto, a Jefferies alertou que "o impulso de vendas mais positivo inflou as expectativas sobre o ciclo de substituição e as perspectivas do iPhone 18 dobrável."
Eles acrescentaram que o dispositivo dobrável enfrenta desafios, incluindo preço e tamanho de mercado: "Não duvidamos que a AAPL será capaz de fazer o telefone dobrável mais bonito do mercado, mas a questão é o TAM de um telefone de US$ 2.000."
A nota destacou a pressão competitiva da Samsung, cujo display do Galaxy Z Fold 7 é "quase sem vinco, e sua espessura (desdobrado) de 4,2mm é ainda mais fina que o 17 Air de 5,5mm", com expectativas da indústria de volumes anuais "não superiores a 3 milhões de unidades."
A Jefferies concluiu que a avaliação atual da Apple "precifica uma perspectiva excessivamente otimista para o iPhone", observando que mesmo com um aumento de preço de US$ 100 para o iPhone 18, seu modelo de fluxo de caixa descontado "permanece praticamente inalterado em cerca de US$ 205, ou US$ 800 bilhões abaixo da capitalização de mercado atual."
Eles afirmaram que isso implica uma demanda por iPhones dobráveis "100% acima das previsões da JEFe", fundamentando o rebaixamento.
Essa notícia foi traduzida com a ajuda de inteligência artificial. Para mais informação, veja nossos Termos de Uso.