Reforma Administrativa limitará supersalários; leia principais pontos
Investing.com - A Jefferies rebaixou a Edison International de Compra para Hold e reduziu seu preço-alvo de US$ 70 para US$ 57, devido ao alto risco relacionado a incêndios florestais na Califórnia e um perfil de crescimento mais lento em comparação com seus pares.
A corretora destacou potenciais responsabilidades decorrentes do incêndio Eaton e observou que reformas legislativas recentes, incluindo o Projeto de Lei 254 do Senado, oferecem algum alívio, mas são incertas e poderiam transferir custos para os acionistas.
A empresa afirmou que o rendimento de dividendos de 6% compensa parcialmente o risco de queda, mas não compensa totalmente a elevada exposição a incêndios florestais.
A Jefferies espera que o LPA da Edison cresça 5-7% até 2028, mas alertou sobre uma desaceleração além de 2029, à medida que as responsabilidades por incêndios florestais aumentam e uma potencial emissão de ações pode ser necessária.
A reforma legislativa da Califórnia em 2026 é vista como o principal potencial de alta, mas a Jefferies afirmou que os resultados são imprevisíveis em um ano eleitoral e uma mudança na liderança poderia reduzir o apoio às concessionárias.
"Não vemos as ações oferecendo risco/recompensa convincentes, com maior percentual de risco de incêndios florestais do que o par PCG, um perfil de crescimento mais lento e exposição à responsabilidade do incêndio Eaton", disseram analistas da Jefferies.
A Pacific Gas & Electric, empresa do mesmo setor, oferece maior crescimento e estimativas mais previsíveis, tornando-a mais atraente para investidores que apostam em melhorias regulatórias.
O rebaixamento reflete cautela sobre a capacidade da Edison de se revalorizar positivamente no curto prazo em meio a riscos de incêndios florestais, exposição a responsabilidades e crescimento mais lento do LPA em relação aos seus pares.
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