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Investing.com - O JP Morgan iniciou a cobertura da Gates Industrial Corp com uma classificação acima da média e um preço-alvo de US$ 35, afirmando que o fabricante de equipamentos de transmissão de energia está bem posicionado para transformar sua base industrial em um negócio mais forte e orientado à inovação.
O alvo implica em uma valorização de aproximadamente 39% em relação aos níveis atuais.
A corretora disse que a Gates está em meio a uma transição de fornecedor tradicional para uma "empresa de crescimento composto", apoiada pela exposição a tendências de longo prazo em data centers e mobilidade.
A empresa detém a maior participação global em transmissão de energia, gera cerca de 70% das vendas no mercado de reposição e entregou margens brutas acima de 40% por cinco trimestres consecutivos.
O JP Morgan apontou para impulsionadores emergentes de crescimento, como sistemas de gerenciamento térmico de alto desempenho para data centers, um negócio que poderia escalar para US$ 100 milhões até 2026, e acionamentos leves para baterias de mobilidade pessoal e powersports, que espera triplicar de US$ 100 milhões hoje para mais de US$ 300 milhões até 2028.
Até lá, data centers e mobilidade poderiam contribuir com mais de 10% da receita total, acima dos 3% em 2024.
A firma disse que a Gates melhorou constantemente sua cadeia de suprimentos, precificação e eficiência de fabricação, ajudando-a a absorver impactos tarifários enquanto expande as margens.
A conversão de fluxo de caixa livre excedeu 90%, e a alavancagem líquida está a caminho de cair abaixo de 1,5 vezes até 2026.
O JP Morgan aplicou um múltiplo de 12 vezes EV/EBITDA às suas estimativas para 2026, um prêmio de 20% sobre a média de três anos da Gates, argumentando que a empresa merece uma reavaliação à medida que as margens e a força do balanço melhoram.
Com a saída da Blackstone em 2024 removendo um obstáculo, a firma disse que a ação negocia com desconto em relação aos pares e tem espaço para uma reavaliação positiva.
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