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Investing.com - O JP Morgan adicionou a Dollar Tree (NASDAQ:DLTR) à sua Lista de Foco de Analistas como uma ideia de crescimento e reiterou sua classificação acima da média, citando potencial de alta para comparáveis de curto prazo, expansão da margem operacional de longo prazo com a implementação do modelo de múltiplos pontos de preço (MPP) e significativa capacidade de recompra de ações até o ano fiscal de 2027.
A instituição estabeleceu um preço-alvo de US$ 138 para dezembro de 2026.
O JP Morgan elevou sua previsão de vendas comparáveis para o 2º tri para 5,3%, acima dos 4,7% esperados pelo mercado e da orientação da administração de 3% a 5% "no limite superior".
A instituição afirmou que a força do negócio principal e a elasticidade favorável nos ajustes de preços sustentam esse desempenho superior, com potencial de alta adicional provável no segundo semestre.
Para o ano fiscal de 2025, o JP Morgan projeta uma expansão da margem bruta de 70 pontos base em relação ao ano anterior, no limite superior da orientação da empresa, e prevê que os ventos favoráveis às margens continuarão até o ano fiscal de 2026, impulsionados por ações de preços, menores custos de frete e despesas pontuais de remarcação.
O relatório destacou o formato de loja MPP 3.0, que deve alcançar mais da metade da rede até o final do ano, como um catalisador de múltiplos anos.
Traçando um paralelo com a trajetória de margem da Dollarama, o JP Morgan prevê que a margem operacional da DLTR se expandirá em 150 pontos base do ano fiscal de 2025 ao ano fiscal de 2027, atingindo 10,2% versus estimativas do mercado de 9,0%.
A alocação de capital é outro tema importante. O JP Morgan espera mais de US$ 4 bilhões em capacidade de recompra de ações até o ano fiscal de 2027, adicionando mais de US$ 1 ao LPA e contribuindo com 300-400 pontos base para o crescimento anual do LPA, ainda não capturado nos modelos atuais.
A instituição vê potencial para mais de US$ 8 em LPA no ano fiscal de 2026 e cerca de US$ 10 no ano fiscal de 2027, implicando um valor patrimonial de mais de US$ 200 a longo prazo.
A Dollar General (NYSE:DG) foi mantida como Neutra com um preço-alvo de US$ 95. O JP Morgan projeta vendas comparáveis em linha para o 2º tri e margem bruta ligeiramente abaixo do consenso, com compensação de incentivos e atividade de remarcações pressionando as despesas de vendas, gerais e administrativas.
A instituição sinalizou potenciais obstáculos para o consumidor no segundo semestre de 2025 devido às reduções nos benefícios do SNAP.
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