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Investing.com - O Wells Fargo (NYSE:WFC) rebaixou a KLA Corporation para Equal Weight de acima da média na terça-feira, destacando preocupações com a avaliação e a falta de fatores claros de alta para as previsões já otimistas de 2026.
Em uma nota aos clientes, os analistas afirmaram: "Rebaixamos a KLA de acima da média para Equal Weight, já que as ações superaram significativamente o grupo/SOX (+45% no ano até o momento vs. SOX +11%) e são negociadas bem acima de seu P/L mediano em aproximadamente 26x."
O Wells Fargo espera que a KLA supere o mercado de equipamentos para fabricação de wafers (WFE) em geral, mas questionou sua capacidade de entregar mais alta.
"Temos dificuldade em identificar os fatores necessários para entregar mais alta em 2026 além de nossas estimativas já acima do consenso do mercado", disse a nota, acrescentando que o foco dos investidores agora mudou para 2026, onde as perspectivas de crescimento são "altamente debatidas".
O banco reduziu sua previsão geral de WFE para 2026 para US$ 110 bilhões, abaixo dos US$ 116 bilhões anteriores.
"A mudança mais significativa em nossa previsão é a redução na tecnologia de ponta F/L", escreveram os analistas. "Agora estimamos +14% ano a ano (vs. anterior +28% ano a ano) impulsionado pela TSMC 2nm + antecipações 3nm AZ, já que parece que 2026 será outro ano de transição para Intel (NASDAQ:INTC) / Samsung (KS:005930)."
Apesar da forte posição da KLA em embalagens avançadas e sua exposição a nós de 2nm, o Wells Fargo chamou a ação de "uma posição comprada lotada" e disse que as ações "exigem alta em relação à perspectiva estável do 2S25 vs. 1S25".
Entre os pares, o Wells Fargo classificou o sentimento dos investidores antes dos resultados da seguinte forma: KLA, LRCX, ASML (AS:ASML) e AMAT.
A KLA ainda foi vista como "a mais defensiva do grupo", mas os analistas alertaram que os obstáculos ao crescimento e o risco de avaliação poderiam pesar no desempenho das ações até 2026.
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