Por que o preço do café disparou em agosto nos mercados internacionais?
Investing.com — Espera-se que investidores estrangeiros continuem comprando ações americanas apesar da recente queda de desempenho do mercado e de uma revisão para baixo nas perspectivas de crescimento dos EUA, afirmou David J. Kostin, estrategista-chefe de ações dos EUA no Goldman Sachs (NYSE:GS).
O Goldman prevê US$ 300 bilhões em compras líquidas estrangeiras de ações americanas em 2025, apenas ligeiramente abaixo dos US$ 304 bilhões vistos em 2024. O banco espera que as empresas sejam as maiores compradoras com US$ 675 bilhões, seguidas pelas famílias com US$ 425 bilhões.
"Os fundos mútuos serão os maiores vendedores de ações americanas (-US$ 550 bilhões), seguidos pelos fundos de pensão (-US$ 250 bilhões)", disse Kostin em uma nota na sexta-feira.
A previsão surge em meio a preocupações dos investidores sobre as implicações de retornos mais fracos das ações americanas em relação a outras regiões. O S&P 500 caiu 3% no acumulado do ano (YTD), ficando atrás do ganho de 9% do STOXX 600 europeu. Ainda assim, o Goldman acredita que o dólar mais fraco e a valorização relativa sustentam a demanda estrangeira.
"Nosso modelo indica que, após a depreciação de 2% no dólar americano ponderado pelo comércio desde o início do ano e o recente desempenho inferior em relação às ações globais, os investidores estrangeiros serão compradores líquidos de ações americanas em 2025."
As tendências de propriedade também apoiam essa visão. Investidores estrangeiros agora detêm 18% das ações americanas, um recorde histórico, acima dos 7% em 2000. Quase metade dessa exposição vem da Europa.
A longo prazo, Kostin aponta para vantagens estruturais nos mercados americanos, incluindo liquidez, escala e potencial de crescimento.
A capitalização de mercado de US$ 48 trilhões do S&P 500 é várias vezes maior que a de seus pares globais, e o volume de negociações é quase três vezes maior que nos mercados não americanos. Os EUA também lideram em gastos com investimentos, com uma "Taxa de Investimento em Crescimento" de 42% comparada a 26% para o resto do mundo.
Da mesma forma, o retorno sobre o investimento em crescimento também é maior nos EUA (80%) em comparação com outros mercados globais (73%).
"Manter o excepcionalismo do mercado de ações dos EUA exigirá que tanto a magnitude do investimento em crescimento quanto os retornos desses investimentos permaneçam elevados durante os próximos anos", observou Kostin.
O Goldman Sachs projeta um crescimento de 7% nos lucros por ação (EPS) do S&P 500 tanto em 2025 quanto em 2026. Mesmo após revisões recentes, essas estimativas permanecem acima do crescimento projetado da Europa de 4% e 6% nesses anos.
Ainda assim, Kostin aponta vários riscos que podem afetar o investimento estrangeiro em ações americanas. Estes incluem elevada incerteza política e econômica, uma perspectiva relativa mais fraca para o crescimento econômico e de lucros dos EUA, e possíveis decepções nos retornos de investimentos relacionados à IA, o que poderia levar as empresas a reduzirem os gastos com crescimento.
Ações com alta propriedade estrangeira podem ser vulneráveis se o sentimento mudar. Kostin observa que investidores estrangeiros detêm 28% da ação mediana em sua seleção dos 30 principais, quase o dobro da empresa mediana do S&P 500.
Essa notícia foi traduzida com a ajuda de inteligência artificial. Para mais informação, veja nossos Termos de Uso.