Medtech da UE: Qual é o risco da investigação da Seção 232?

Investing.com - O Departamento de Comércio dos EUA iniciou uma investigação sobre importações de dispositivos médicos, robótica e máquinas industriais sob a Seção 232 da Lei de Expansão Comercial, uma medida que pode pesar sobre empresas europeias de tecnologia médica com exposição significativa aos EUA.

A investigação, iniciada em 2 de setembro, dá ao Secretário de Comércio 270 dias para entregar as conclusões ao presidente, estabelecendo um prazo até junho de 2026.

O relatório então entra em um período de revisão de 90 dias antes que o presidente tenha 15 dias para agir, o que significa que potenciais medidas poderiam se estender até outubro de 2026, de acordo com uma nota do Bernstein citando a Bloomberg e o Federal Register.

A Seção 232 permite ao presidente dos EUA restringir importações se forem consideradas uma ameaça à segurança nacional. Investigações existentes abrangem produtos farmacêuticos, semicondutores, aeronaves e minerais críticos.

Empresas europeias de medtech estão monitorando se esse processo poderia anular o Protocolo de Nairóbi, que proíbe tarifas sobre produtos para pessoas com deficiência. "A capacidade da Seção 232 de anular o Protocolo de Nairóbi não está clara", disseram as empresas aos analistas do Bernstein.

Até agora este ano, aparelhos auditivos da Sonova, Demant, GN e Amplifon SpA, junto com produtos de cuidados crônicos da Coloplast e ConvaTec, foram isentos de tarifas específicas por país.

Mas o Bernstein disse que, se a Seção 232 fosse aplicada, "maior risco" recairia sobre fabricantes de cuidados crônicos, dada a "menor capacidade de repassar aumentos de preços".

A exposição a tarifas dependerá das vendas nos EUA, da extensão da produção doméstica, das margens de produtos e do poder de precificação. Embora as restrições da Seção 232 normalmente se apliquem independentemente de onde ocorre a fabricação fora dos Estados Unidos, acordos comerciais podem estabelecer tetos tarifários.

Sob um recente acordo EUA-Europa, futuras tarifas da Seção 232 sobre produtos farmacêuticos, semicondutores e madeira são limitadas a 15%. Em contraste, o aço e alumínio europeus continuam enfrentando tarifas de 50%.

O Bernstein observou que o setor de medtech "provavelmente se enquadrará na mesma categoria que o farmacêutico", o que poderia limitar o impacto para Philips, Siemens Healthineers e Coloplast, cujos fluxos comerciais EUA-Europa são significativos.

Empresas com produção localizada fora da União Europeia, como ConvaTec, Smith & Nephew e Elekta, podem enfrentar barreiras mais íngremes. A análise de "Desglobalização" do Bernstein enfatizou que tais empresas "provavelmente enfrentarão tarifas adicionais além das taxas atuais específicas por país".

Em sua perspectiva de investimento, o Bernstein classificou Philips, Siemens Healthineers, ConvaTec, Coloplast e Smith & Nephew como "superar o mercado". Elekta, Fresenius Medical Care e DaVita foram classificadas como "acompanhar o mercado".

Entre as empresas de medtech focadas no consumidor, Straumann, Alcon, Sonova, Demant e Carl Zeiss receberam classificações de "superar o mercado", enquanto a Amplifon SpA foi classificada como "acompanhar o mercado" e GN Store Nord como "abaixo do mercado".

Ambu e Getinge foram classificadas como "acompanhar o mercado" no grupo de saúde de média e pequena capitalização, com Tecan em "abaixo do mercado".

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