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Investing.com - A Melius Research elevou as ações da Advanced Micro Devices (NASDAQ:AMD) de Manter para Compra, uma mudança impulsionada pela crescente confiança no posicionamento da fabricante de chips no mercado de inferência de IA.
Os analistas da corretora também aumentaram seu preço-alvo para US$ 175 de US$ 110, argumentando que as ações da AMD "têm muito mais a subir".
"Estamos elevando as ações da AMD considerando nossa visão de que muitas coisas mudaram para melhor desde o início do ano", escreveram os analistas liderados por Ben Reitzes.
Eles acreditam que os investidores estão apenas "no meio de outro movimento de alta", apoiado pelo papel crescente da empresa nas cargas de trabalho de IA de próxima geração.
A Melius destacou vários desenvolvimentos positivos ainda não totalmente refletidos nas ações, incluindo demanda mais forte que o esperado pelas GPUs das séries MI300 e MI350 da AMD e a tração inicial para a próxima plataforma MI400.
A nota enfatizou que "a inferência é muito maior do que o esperado" e que as GPUs da AMD ganharam interesse entre hyperscalers e entidades soberanas devido às suas capacidades em largura de banda de memória e melhorias de software.
Além da IA, a empresa indica que os riscos no segmento de PCs estão diminuindo, graças a preços médios de venda (ASPs) mais altos e ganhos de participação de mercado da Intel (NASDAQ:INTC). Esses fatores, segundo os analistas, devem ajudar a "amortecer a chegada de uma CPU para PC em um chipset da Nvidia (NASDAQ:NVDA)".
A Melius também apontou para o forte impulso com clientes, com a Amazon (NASDAQ:AMZN) prestes a oferecer instâncias de nuvem da AMD e colaboração contínua com OpenAI, Meta (NASDAQ:META) e HUMAIN da Arábia Saudita.
A AMD e a HUMAIN estão investindo conjuntamente até US$ 10 bilhões em infraestrutura de data center, o que poderia levar a oportunidades significativas de receita no Oriente Médio.
"Essas parcerias indicam que a participação da AMD no Oriente Médio potencialmente será maior que sua participação global", observaram os analistas.
"Estimamos que cada gigawatt vale múltiplos bilhões em oportunidades para a AMD, mesmo que a Nvidia obtenha a grande maioria da participação", acrescentaram.
Além das GPUs, a Melius espera ganhos contínuos de participação em CPUs de servidor com altas margens. A corretora enfatiza que o novo chip "Venice" da AMD e a plataforma de escala de rack "Helios" serão impulsionadores-chave do crescimento futuro.
As estimativas de lucro por ação (LPA) foram revisadas significativamente para cima até 2027, com a Melius agora prevendo LPA de US$ 3,88 para 2025, US$ 5,77 para 2026 e US$ 7,08 para 2027.
Os analistas veem espaço para ainda mais valorização se a AMD capturar mais de 5% do mercado de aceleradores, o que eles acreditam ser cada vez mais provável dado seu roadmap de produtos e tração com clientes de primeiro nível.
"Se as coisas correrem bem, poderíamos ver alguns bilhões de dólares de alta nas vendas de GPUs até 2027, gerando mais de US$ 1,00 de alta em nossa estimativa de LPA de US$ 7,08", afirmaram.
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