Ação da B3 escolhida por IA tem alta acumulada acima de 11% desde março
A Moody’s Ratings elevou a classificação de emissor da empresa imobiliária sueca Castellum AB de Baa3 para Baa2. Junto com esta elevação, a perspectiva também foi alterada de positiva para estável. Além disso, as classificações do programa de notas de médio prazo (MTN) sênior sem garantia da empresa, notas de médio prazo sem garantia em euros e notas subordinadas também foram elevadas. As classificações das notas de médio prazo em euros sênior com garantia da Castellum Helsinki Finance Holding ABP e seu programa MTN sênior com garantia também foram revisadas para cima.
A elevação para Baa2 para a Castellum reflete o crescimento consistente de aluguel da empresa e suas estratégias de preservação de capital. Maria Gillholm, Vice-Presidente da Moody’s Ratings - Oficial Sênior de Crédito e analista principal da Castellum, afirmou que essas medidas ajudaram a alinhar as métricas de crédito da empresa com os requisitos para a categoria de classificação Baa2. Espera-se também que a empresa mostre melhorias adicionais de desempenho no futuro. Gillholm reconheceu a capacidade da empresa de se adaptar a um ambiente de taxas de juros mais altas e seu acesso comprovado aos mercados de títulos e ações, bem como relacionamentos bancários estabelecidos. O perfil de negócios em melhoria da empresa, que está mudando para uma melhor qualidade de ativos, também foi observado.
A classificação de emissor de longo prazo Baa2 da Castellum AB é um testemunho de sua presença significativa e diversificada no mercado imobiliário sueco, bem como suas operações na Dinamarca e Finlândia. A empresa tem uma forte presença nos mercados de escritórios em Estocolmo e Gotemburgo, e suas propriedades de armazém e logística estão principalmente localizadas em alguns dos maiores centros logísticos da Suécia. A Castellum também se beneficia de uma exposição substancial (26%) a inquilinos governamentais, o que proporciona um fluxo de caixa estável a longo prazo. A empresa tem um histórico sólido de acesso aos mercados de dívida e capital locais e internacionais.
No entanto, o ambiente do mercado imobiliário ainda não se recuperou completamente. A taxa de ocupação da Castellum diminuiu para 90,6%, devido a uma decisão estratégica de alienar propriedades totalmente alugadas, o impacto limitado de propriedades afetadas pela falência da Northvolt e um mercado mais fraco em Estocolmo. A elevação da classificação reflete a expectativa de que a empresa melhorará gradualmente os níveis de ocupação no futuro.
A Castellum estendeu seu prazo médio de dívida para 4,6 anos, acima dos 4,4 anos anteriores, o que é considerado longo pelos padrões nórdicos. Embora a empresa permaneça de certa forma exposta ao aumento das taxas de juros, ela efetivamente protegeu 74% de sua exposição à taxa de juros para o próximo ano. Além disso, uma mudança estratégica em direção a mais dívida sem garantia está gradualmente melhorando sua relação de dívida garantida.
A perspectiva estável reflete a expectativa de que a Castellum continuará a fortalecer sua posição dentro da categoria de classificação Baa2, apoiada por um portfólio de propriedades capaz de entregar crescimento sólido de aluguel e manter fluxo de caixa estável. Esta estabilidade é sustentada pela diversificação geográfica da empresa, ampla base de inquilinos e uma parcela significativa de receita derivada de inquilinos governamentais.
A Castellum visa manter métricas de crédito estáveis, alavancagem efetiva em torno de 40%, cobertura de juros EBITDA de aproximadamente 3,0x e dívida líquida/EBITDA próxima a 10x. Sua estratégia inclui otimizar o portfólio de ativos através de projetos de desenvolvimento, desinvestimentos e uma política de dividendos equilibrada. Possíveis cortes nas taxas de juros pelos bancos centrais poderiam melhorar o perfil financeiro da Castellum, impactando positivamente a cobertura de juros EBITDA.
Uma elevação exigiria alavancagem efetiva abaixo de 40%, cobertura de encargos fixos acima de 3,5x de forma sustentada e um perfil de vencimentos de dívida média melhorado. Por outro lado, um rebaixamento poderia ocorrer mediante deterioração significativa no desempenho operacional, enfraquecimento acentuado dos fundamentos do mercado imobiliário, alavancagem efetiva sustentável em 45%, ou se a cobertura de encargos fixos EBITDA estiver sustentavelmente abaixo de 2,75x, entre outros fatores.
Essa notícia foi traduzida com a ajuda de inteligência artificial. Para mais informação, veja nossos Termos de Uso.