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Investing.com -- A Moody's Ratings elevou a classificação da Medco Energi Internasional Tbk (P.T.) de B1 para Ba3 e alterou a perspectiva de positiva para estável, anunciou a agência de classificação na terça-feira.
A elevação reflete a capacidade aprimorada da Medco para absorver futuras aquisições, dado seu maior porte, segundo a Vice-Presidente da Moody's, Rachel Chua. A classificação também incorpora expectativas de que a empresa manterá métricas de crédito sólidas, com alavancagem de dívida/EBITDA abaixo de 3,5x e cobertura de EBITDA/juros superior a 3,5x.
A Moody's também elevou de B1 para Ba3 as classificações dos títulos seniores não garantidos emitidos pelas subsidiárias integrais da Medco, que são incondicionalmente garantidos pela Medco.
A classificação Ba3 leva em consideração a capacidade consistente da Medco de reduzir rapidamente sua alavancagem após aquisições, a visibilidade de receita proveniente de contratos de venda de gás natural com preço fixo (representando cerca de 50% da produção) e sua excelente posição de liquidez.
Espera-se que a Medco gere um EBITDA anual de US$ 1,1-1,2 bilhões nos próximos dois anos, com base na premissa de preço médio do petróleo da Moody's de US$ 55-75 por barril. Com o gás de preço fixo representando cerca de metade da produção da Medco, a empresa é menos vulnerável à volatilidade do preço do petróleo em comparação com seus concorrentes.
Desde 2022, a Medco recomprou aproximadamente US$ 1,7 bilhões em títulos em dólares por meio de ofertas de recompra e aquisições no mercado secundário, utilizando uma combinação de caixa e novos empréstimos.
A empresa gastou cerca de US$ 2,5 bilhões em aquisições desde 2020, incluindo a aquisição de 54% do bloco Corridor no Sul de Sumatra em 2022 e dos Blocos 48 e 60 em Omã em 2023. Sua aquisição mais recente foi a participação de 24% da Repsol no bloco Corridor por US$ 425 milhões em julho de 2025, financiada por uma combinação de dívida e caixa.
Em 30 de junho de 2025, a Medco possuía caixa e equivalentes de caixa de US$ 824 milhões, caixa restrito de US$ 58 milhões e linhas de crédito plurianuais não utilizadas de US$ 1,2 bilhão.
A perspectiva estável reflete a expectativa da Moody's de que a Medco manterá excelente liquidez e fortes métricas de crédito nos próximos 12-18 meses, enquanto continua a manter disciplina financeira na busca por crescimento.
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