Moody’s eleva classificação de dívida da T-Mobile para Baa1

Investing.com -- A Moody’s Ratings elevou a classificação das notas seniores não garantidas da T-Mobile USA, Inc. para Baa1, anteriormente Baa2, alterando a perspectiva de positiva para estável.

A agência de classificação também elevou a classificação da linha de crédito bancário sênior não garantida da T-Mobile para Baa1, anteriormente Baa2, junto com atualizações semelhantes para a Sprint Capital Corporation e Sprint LLC. A classificação do programa de papel comercial de curto prazo Prime-2 da T-Mobile foi mantida.

De acordo com a Moody’s, a elevação reflete o forte desempenho operacional da T-Mobile em comparação com seus concorrentes e as expectativas de melhoria contínua em seu perfil de crédito. A agência projeta que o fluxo de caixa livre da T-Mobile, após pagamentos de dividendos, excederá US$ 13 bilhões até 31.12.2025, aproximadamente 1,5 vezes maior que as projeções para AT&T e Verizon.

Espera-se que a relação entre fluxo de caixa livre e dívida da T-Mobile atinja cerca de 11%, aproximadamente o dobro de seus principais concorrentes, destacando suas capacidades superiores de geração de caixa. O fluxo de caixa retido em relação à dívida líquida da empresa está projetado em aproximadamente 25%, em comparação com cerca de 20% para seus pares.

A classificação Baa1 reconhece a execução consistente da T-Mobile, o aumento da lucratividade e a expansão do fluxo de caixa livre. A Moody’s também considerou o compromisso da administração em manter uma meta de alavancagem líquida de 2,5x dívida líquida/EBITDA, o que se traduz em índices ajustados pela Moody’s de aproximadamente 3,0x para dívida líquida/EBITDA e 3,2x para dívida total/EBITDA.

Com base nessa estrutura de alavancagem e no crescimento projetado dos lucros, a Moody’s estima que a T-Mobile terá cerca de US$ 19 bilhões em capacidade financeira adicional para alocação de capital até o final de 2027, proporcionando flexibilidade substancial em comparação com os concorrentes.

Em seu Dia do Investidor de setembro de 2024, a administração da T-Mobile reafirmou seu compromisso com a meta de alavancagem líquida de 2,5x, enfatizando a flexibilidade para reduzir ainda mais a dívida, se necessário. Essa capacidade financeira existe mesmo após considerar até US$ 50 bilhões em retornos planejados aos acionistas e aproximadamente US$ 10 bilhões em capital comprometido para fusões e aquisições.

A classificação também considera as valiosas participações de espectro da T-Mobile, extensa cobertura 5G e capacidade de ganhar participação de mercado em um mercado saturado com crescimento limitado de receita em todo o setor.

Em 30.06.2025, a liquidez da T-Mobile incluía aproximadamente US$ 10,3 bilhões em dinheiro e títulos negociáveis, disponibilidade total sob sua linha de crédito rotativo de US$ 7,5 bilhões com vencimento em outubro de 2027, e fluxo de caixa livre projetado excedendo US$ 13 bilhões para 2025 após pagamentos de dividendos.

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