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Investing.com — Em 21.03.2025, a Moody’s Ratings anunciou uma elevação nas classificações da Chart Industries, Inc. Isso incluiu a elevação de seu rating corporativo familiar (CFR) para Ba3, anteriormente B1. O rating de probabilidade de inadimplência (PDR) também foi elevado para Ba3-PD, anteriormente B1-PD. Além disso, as classificações de suas notas seniores garantidas e facilidade de crédito bancário sênior garantido foram elevadas para Ba2, anteriormente Ba3, enquanto o rating das notas seniores não garantidas foi elevado para B2, anteriormente B3. Adicionalmente, o rating de liquidez de grau especulativo (SGL) da empresa foi elevado para SGL-1, anteriormente SGL-2. A Moody’s manteve uma perspectiva positiva para a Chart Industries.
A elevação reflete a forte carteira de pedidos e crescimento de encomendas da Chart, que a Moody’s acredita que sustentará um crescimento de receita de aproximadamente 9% em 2025 e 5% em 2026. Espera-se que a margem EBITA se expanda para aproximadamente 22%. O alto nível de receita de pós-venda da empresa, que representou cerca de um terço de sua receita em 2024, deve continuar beneficiando as margens da Chart. A melhoria nos lucros, juntamente com o pagamento de dívidas, resultou em uma queda na relação dívida/EBITDA da Chart para 3,9x no final de 2024, projetada para aproximadamente 3,0x no final de 2025.
A perspectiva positiva deve-se à forte liquidez da empresa e à projeção da Moody’s de que a Chart gerará cerca de US$ 1 bilhão de fluxo de caixa livre acumulado nos próximos dois anos. Isso permitirá que a empresa financie retornos aos acionistas e aquisições modestas, mantendo sua relação dívida/EBITDA em torno de 3x.
As classificações da Chart são sustentadas por sua carteira de pedidos recorde, alto nível de receita de reparo, serviço e leasing, e sua forte diversificação geográfica. Antecipa-se crescimento de lucros devido à demanda por soluções de energia limpa, expansão em mercados de alto crescimento como hidrogênio, gás natural liquefeito (GNL) e captura de carbono, além de esforços de controle de custos. No entanto, a Chart enfrenta riscos relacionados ao ambiente macroeconômico, incluindo pressão de tarifas, tensão política com outros países e risco geopolítico. A força contínua na demanda por GNL também é importante para manter o crescimento dos lucros.
A liquidez da Chart é muito boa, refletindo caixa de pouco mais de US$ 300 milhões em 31 de dezembro de 2024, e cerca de US$ 1 bilhão de disponibilidade sob sua linha de crédito comprometida de US$ 1,25 bilhão que expira em 2029. Espera-se que a empresa gere fluxo de caixa livre entre US$ 450 milhões e US$ 500 milhões em 2025. Não há vencimentos próximos; o vencimento mais próximo da empresa, além da linha de crédito, é em 2030. A empresa está sujeita a covenants financeiros de alavancagem e cobertura, e espera-se que mantenha ampla margem para cada um nos próximos 12 a 18 meses.
As classificações poderiam ser elevadas se a Chart continuar a expandir sua base de receita enquanto mantém sua forte rentabilidade. Um rebaixamento poderia ocorrer se houver deterioração na liquidez da empresa ou se a relação dívida/EBITDA for mantida acima de 4,0x ou se EBITA/despesa de juros se aproximar de 2,5x.
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