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A Moody's Ratings confirmou a classificação A1 da dívida sênior não garantida em moeda estrangeira de longo prazo da Mizuho Financial Group, Inc., com perspectiva estável.
A agência de classificação também confirmou as classificações A1 de depósitos em moeda doméstica e estrangeira de longo prazo e a Avaliação de Crédito Básica (BCA) baa1 dos principais bancos subsidiários da Mizuho, Mizuho Bank, Ltd. e Mizuho Trust & Banking Co., Ltd.
A confirmação reflete a expectativa da Moody's de que a rentabilidade do grupo melhorará gradualmente, embora permaneça inferior à de pares japoneses e globais com perfis de crédito independentes mais elevados. A Moody's também espera que a Mizuho mantenha capital adequado, forte qualidade de ativos, financiamento e liquidez.
As classificações A1 da Mizuho estão três níveis acima de seu BCA baa1, refletindo a suposição da Moody's de uma probabilidade muito alta de apoio do governo japonês em momentos de necessidade. Essa suposição de apoio deriva da importância do grupo para o sistema financeiro do Japão como uma das três principais instituições financeiras do país em termos de ativos totais.
A rentabilidade do grupo, medida pelo lucro líquido em relação aos ativos tangíveis, melhorou para 0,27% no ano fiscal encerrado em março de 2025, acima dos 0,14% no ano fiscal de 2019. Essa melhoria foi parcialmente impulsionada por esforços para substituir ativos de menor margem por ativos de maior margem e foco no controle de custos.
A Moody's espera que o aumento das taxas de juros domésticas impulsione ainda mais a rentabilidade da Mizuho por meio da expansão da margem de juros líquida e do reinvestimento de ativos líquidos em títulos do governo japonês com rendimentos mais altos. A agência prevê que a expansão da margem superará os aumentos nas provisões para perdas com empréstimos.
A posição de capital da Mizuho fortaleceu-se nos últimos anos, com seu índice de capital comum tangível em relação aos ativos ponderados pelo risco aumentando para 12,4% no final do ano fiscal de 2024, de 10,6% no ano fiscal de 2019. No entanto, esse nível de capital permanece inferior ao de pares globais com BCAs mais altos.
Em uma base pro forma de médio prazo, espera-se que o índice TCE da Mizuho diminua aproximadamente 150-200 pontos base após contabilizar o impacto das regras de finalização de Basileia III, que serão totalmente implementadas até março de 2029.
O risco de ativos do grupo é baixo, apoiado por uma carteira de empréstimos bem diversificada focada em empresas blue-chip no exterior. Em março de 2025, o índice de empréstimos problemáticos dos bancos Mizuho no exterior era de 0,26%, significativamente menor que seu índice de empréstimos problemáticos domésticos de 1,46%.
O índice consolidado de empréstimos problemáticos da Mizuho melhorou para 1,11% no final de março de 2025, de 1,35% um ano antes. A liquidez do grupo permanece forte com um baixo índice de empréstimos para depósitos de 54% em março de 2025.
De acordo com a Moody's, um aumento de classificação para a Mizuho é improvável, já que suas classificações já estão no mesmo nível da classificação soberana A1 do Japão. No entanto, o BCA poderia ser elevado se a rentabilidade da Mizuho melhorar com ROA excedendo 0,5% ou se seu índice TCE subir acima de 13% de forma sustentada.
Por outro lado, a Moody's poderia rebaixar o BCA e as classificações da Mizuho se seu ROA cair abaixo de 0,2% ou o índice TCE cair abaixo de 10% de forma sustentada, entre outros fatores.
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