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Investing.com -- A Moody's Ratings rebaixou a classificação corporativa da Algoma Steel Group Inc. para Caa1, anteriormente B3, mantendo uma perspectiva negativa para a empresa.
A agência de classificação também rebaixou as notas garantidas seniores de segundo grau da Algoma Steel Inc. para Caa1, anteriormente B3, e reduziu a classificação de liquidez de grau especulativo da empresa para SGL-4, anteriormente SGL-2.
O rebaixamento reflete a fraqueza significativa nos resultados operacionais da Algoma, a substancial queima de caixa e uma potencial crise de liquidez devido às tarifas de 50% impostas sobre as importações de aço para os Estados Unidos. A Moody's espera geração negativa de EBITDA até o ano fiscal de 2026, o que continuará a esgotar o caixa da empresa.
A Algoma solicitou um empréstimo de CAD 500 milhões ao governo federal canadense através do programa Large Enterprise Tariff Loan, que a Moody's espera que melhore a liquidez da empresa. No entanto, quaisquer empréstimos aumentarão ainda mais a já elevada alavancagem financeira da companhia.
Sem o apoio do programa LETL, a Moody's acredita que a Algoma poderia enfrentar uma escassez de liquidez nos próximos 12 a 18 meses. As fontes de liquidez atuais da empresa totalizam cerca de CAD 410 milhões em comparação com usos de aproximadamente CAD 350 milhões até meados de 2026.
A classificação Caa1 é limitada por métricas de crédito fracas, condições operacionais desafiadoras devido a preços incertos e tarifas, liquidez fraca e riscos de execução relacionados ao projeto de Forno de Arco Elétrico da empresa. Mais da metade da receita da Algoma vem de exportações para os EUA, que agora estão sujeitas às tarifas de 50%.
A Moody's observou que a classificação da Algoma se beneficia de suas capacidades de fabricação de aço laminado a quente relativamente de baixo custo, acesso a financiamento governamental para seu projeto EAF e importância estratégica para o governo canadense como a maior produtora independente de aço do Canadá.
A perspectiva negativa reflete as contínuas condições operacionais desafiadoras e o ambiente tarifário incerto, enquanto a liquidez e as métricas de crédito permanecem em posição fraca.
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