Por Sam Boughedda
Um analista do Morgan Stanley (NYSE:MS) cortou o preço-alvo da Meta Platforms (BVMF:M1TA34) (NASDAQ:META) de US$ 280 para US$ 225 por ação, mas mantendo a classificação de “overweight” (acima da média) para o papel.
Em uma nota emita aos clientes, o analista disse que a gigante da tecnologia está registrando uma queda no engajamento e um crescimento do uso não monetizado do Reels, criando obstáculos de receita para a companhia.
“Estamos vendo uma queda nas tendências de tempo gasto na META e uma mudança para um engajamento ainda pouco monetizado no Reels, o que pode gerar obstáculos para o crescimento da receita no longo prazo”, escreveu o analista. “Também estamos atualizando nosso modelo para a expectativa de monetização do Reels (projeção de ~ US$ 5,4 bilhões de receita em 23)… Mas esse ritmo não é suficiente, pois reduzimos nossas estimativas gerais de impressão de anúncios, preços e receita para a META. Menos receita flui para o Ebitda de forma mais significativa (já que ainda projetamos que as despesas operacionais GAAP da META crescerão ~ 12% em 23), como uma queda do Ebitda/Ebit de ~ 21%/32% ".
No entanto, embora o Morgan Stanley acredite que a Meta enfrente incertezas na parte da execução, também pensa que isso está mais do que refletido nos níveis atuais de preços.
"Analisando o valuation em uma base ajustada de crescimento e lucro, nosso preço-alvo de US$ 225 implica um índice de 0,7x, um desconto de 20% em relação ao grupo de pares. De uma perspectiva dos fundamentos, acreditamos que o alcance único/dados colhidos diretamente dos usuários da META, além da capacidade de monetizar o engajamento (incluindo Reels) gerarão um FCL significativo. E é possível que a receita do Reels com anúncios consiga acelerar mais do que o esperado. Também pensamos que a atual reconstrução da infraestrutura de IA da META (para analisar/usar melhor seus dados colhidos diretamente dos usuários a partir de 23) provavelmente levará a um engajamento mais rápido e crescimento da receita com anúncios... E pode criar uma vantagem competitiva mais profunda (dado o grande público e o alto capex necessário)", explicou o analista.
As ações da Meta registravam queda de 3,84% às 13h24 desta sexta-feira.