Morgan Stanley eleva preço-alvo da Alibaba devido à força do negócio de nuvem

Publicado 29.09.2025, 12:02
© Reuters

Investing.com - O Morgan Stanley elevou seu preço-alvo para a Alibaba de US$ 165 para US$ 200, citando o crescimento acelerado de sua divisão de nuvem e o impulso contínuo nas operações principais.

O banco reiterou sua classificação acima da média para as ações.

"Elevamos nossas estimativas de crescimento da nuvem para 32% no ano fiscal de 2026 e 40% para 2027, impulsionadas pelo aumento de investimentos, atualizações de modelo, parcerias estratégicas e expansão internacional acelerada", afirmou o Morgan Stanley.

Os analistas destacaram uma perspectiva mais otimista para a Alicloud após a Conferência Apsara da empresa.

"No lado da oferta, aumentamos nossas estimativas de investimentos para Rmb 130-135 bilhões por ano entre os anos fiscais 2026-2028, ante Rmb 100-108 bilhões anteriormente, assumindo capacidade adicional de 10-15GW em datacenters até 2032", disse a nota.

No lado da demanda, o Morgan Stanley apontou para "demanda sólida com o número de tokens dobrando a cada 2-3 meses."

Os desenvolvimentos-chave incluem o novo modelo principal Qwen3-Max da Alibaba, atualizações em sua plataforma de agente Bailian, parceria com a NVIDIA em IA física e a implantação de datacenters no Brasil, França e Países Baixos.

Além da nuvem, a empresa espera que o impulso do negócio principal se mantenha. "Esperamos que o crescimento do CMR seja sustentado em 10% no segundo trimestre fiscal e no ano fiscal de 2026, com melhoria nas taxas e contribuições crescentes do comércio rápido", escreveu o Morgan Stanley, acrescentando que o plano da administração de reduzir pela metade as perdas econômicas unitárias até outubro "parece estar no caminho certo".

Os analistas aumentaram as estimativas de receita em 1-2% para os anos fiscais de 2026 e 2027, reduziram suas premissas de taxa de desconto e elevaram sua avaliação da soma das partes para a Alibaba.

"Agora avaliamos a nuvem em US$ 84 por ação (anteriormente US$ 67)... Avaliamos o e-commerce (excluindo perdas do comércio rápido) em nossa SOTP em US$ 120 por ação (anteriormente US$ 93)", afirmaram.

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