Por Michael Elkins
O Morgan Stanley (NYSE:MS) reiterou sua classificação de “overweight” (acima da média) para as ações da Tesla (BVMF:TSLA34)(NASDAQ:TSLA) nesta sexta-feira, com preço-alvo de US$ 330. Os analistas acreditam que a fabricante de veículos elétricos (VEs), juntamente com outras empresas do setor, pode enfrentar pressão de queda com uma desaceleração da demanda.
No entanto, um relatório dos estrategistas de commodities da Morgan Stanley e uma equipe intersetorial de analistas de ações constatou que, à medida que a demanda por VEs diminui, os preços spot atuais de LCE (carbonato de lítio equivalente) de US$ 71 mil/t tendem a enfrentar pressão descendente ao longo do EF23. Apesar do risco de desaceleração da demanda, houve um crescimento substancial nos estoques de baterias na China, além das lacunas normais entre oferta e demanda.’ O crescimento poderia agravar ainda mais a correção dos preços do LCE.
Eles escreveram em uma nota: "Ou a demanda de VEs precisa ser revisada para baixo (pelo menos no curto prazo), devido à inflação e à destruição da demanda, ou os principais preços de insumos, como lítio/LCE, precisam cair para facilitar novos cortes de preços dos EVs. Consideramos que os cortes de preços de VEs são absolutamente necessários para cumprir as previsões de penetração desses veículos no longo prazo, diante de um mercado chinês cada vez mais saturado, de um mercado europeu estruturalmente complexo e um ambiente econômico em desaceleração nos EUA."
Do ponto de vista da Tesla, eles acreditam que a liderança nos custos e a integração vertical da montadora podem aumentar sua vantagem relativa sobre seus pares em um ambiente deflacionário. A Tesla tem pressionado para se integrar verticalmente na cadeia de valor do lítio. A empresa entrou com um pedido de redução de impostos no Texas para uma instalação de refino de hidróxido de lítio para baterias, buscando contornar os gargalos de fabricação de baterias deste ano.
Durante a teleconferência do terceiro trimestre, ao ser questionado se a empresa consideraria a integração vertical na mineração, o CEO Elon Musk respondeu: "Faremos o que for necessário. Não importa qual seja o fator limitante, faremos isso."