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Investing.com - A decisão da Tesla de transferir alguns pedidos de semicondutores para a Samsung (KS:005930) a partir de 2027 provavelmente não terá um grande impacto nos lucros ou na avaliação da TSMC, segundo o Morgan Stanley (NYSE:MS).
"Vemos impacto limitado em nossas projeções de LPA da TSMC a partir de 2027 e não esperamos que as ações da TSMC sejam desvalorizadas devido à mudança de alguns pedidos da Tesla (NASDAQ:TSLA) para a Samsung Foundry", escreveram os analistas.
A Tesla recentemente assinou um acordo de chips de US$ 16,5 bilhões com a Samsung, com o novo chip AI5, programado para lançamento em janeiro de 2026, ainda sendo fabricado usando o processo de 3nm da TSMC.
O Morgan Stanley observou que o AI5 deve oferecer quatro a cinco vezes o desempenho de seu antecessor e continuará em produção até 2026.
Embora o chip AI6 supostamente mude para a Samsung em 2027 usando um processo de 2nm, o banco estima que isso representa apenas cerca de 1% de perda de receita para a TSMC.
"Estrategicamente, nunca assumiríamos que a TSMC pode adquirir 100% de participação de mercado na tecnologia de ponta", disse o Morgan Stanley, citando práticas comuns de usar múltiplos parceiros de fundição para flexibilidade de preços e engenharia.
Além disso, a empresa espera que a TSMC continue fornecendo chips de IA em nuvem para a Tesla e a x.AI.
"Também estamos vendo um ASIC de IA de 3nm da x.AI a ser produzido em 2026 através do parceiro de serviços de design da TSMC, GUC", observaram os analistas, estimando que esses chips de IA em nuvem poderiam adicionar 0,5% à receita de 2027.
O Morgan Stanley também destacou o potencial de crescimento a longo prazo no mercado de veículos inteligentes e com IA da China, chamando-o de "um impulsionador viável de crescimento a longo prazo para a TSMC".
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