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Investing.com - Nemetschek AG (ETR:NEKG) recebeu uma elevação da Berenberg, que aumentou sua classificação do grupo alemão de software para "compra" de "manter" e elevou seu preço-alvo para €125 de €117.
A corretora afirmou que suas preocupações anteriores sobre o sentimento dos investidores e a avaliação agora diminuíram, levando a uma visão mais construtiva das perspectivas de crescimento da empresa.
As ações da Nemetschek fecharam a €108,30 na Xetra em 1º de outubro, dando à empresa uma capitalização de mercado de €12,5 bilhões.
O novo alvo implica em uma valorização de cerca de 15%. As ações da Nemetschek caíram mais de 20% desde que atingiram uma máxima histórica em agosto, uma retração que a Berenberg disse ter tornado a avaliação mais razoável em relação ao DAX.
A corretora observou que o prêmio do preço-lucro futuro da Nemetschek em relação ao benchmark alemão está agora em um dos níveis mais baixos desde 2018.
A Berenberg afirmou que discussões com a administração durante sua Conferência Corporativa Alemã em Munique em setembro reforçaram a confiança no potencial de crescimento de médio prazo da Nemetschek.
O impulso de adoção do software Bluebeam da empresa e oportunidades como a expansão de seus negócios de construção na Europa e a venda adicional do GoCanvas para clientes do Bluebeam foram citados como principais impulsionadores.
A corretora disse que elevou suas previsões de crescimento de vendas para 2026 e 2027 em cerca de 1 ponto percentual em média.
A corretora também afirmou que os investidores parecem compreender os possíveis obstáculos de crescimento de curto prazo vinculados a acordos plurianuais assinados no primeiro semestre do ano, reduzindo o risco de uma lacuna de expectativas.
Para o ano completo de 2025, espera-se que a Nemetschek reporte receita de €1,18 bilhão, acima dos €996 milhões em 2024. O EBITDA está previsto em €366 milhões, com lucro líquido estimado em €217 milhões.
O lucro por ação está projetado em €1,86, subindo para €2,28 em 2026 e €2,79 em 2027. A Berenberg espera que o fluxo de caixa livre aumente de €240 milhões em 2023 para €410 milhões em 2027.
As margens também devem expandir, com a margem EBITDA esperada em 31,0% em 2025, subindo para 32,5% até 2027. A margem EBIT deve melhorar de 23,5% em 2024 para 27,5% em 2027.
A Berenberg avalia a Nemetschek com um múltiplo de 47x o fluxo de caixa livre e destacou seu forte diferencial competitivo no mercado de software para arquitetura, engenharia e construção.
A corretora projeta um crescimento anual composto de 14% para vendas e 22,6% para o lucro por ação entre 2025 e 2027.
A Nemetschek, que também opera em software para mídia e entretenimento, permanece majoritariamente controlada pela família Nemetschek, que detém 51,1% das ações. A variação de 52 semanas da ação está entre €91,90 e €137,70.
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