Dólar acompanha exterior e cai ante o real
Investing.com - A inteligência artificial desencadeou uma onda sem precedentes de investimentos em data centers, com governos e hiperescaladores tratando a tecnologia como prioridade estratégica. No entanto, à medida que os gastos disparam, o fornecimento de energia emerge como o principal gargalo.
De acordo com a BCA Research, os data centers de IA "priorizarão a confiabilidade energética em detrimento do custo e das considerações ambientais".
"O papel das renováveis na matriz energética da IA está sendo superestimado", acrescentou a empresa em nota divulgada na terça-feira.
A Agência Internacional de Energia (AIE) espera que as renováveis forneçam quase metade da nova demanda de eletricidade dos data centers até 2030, elevando sua participação na matriz para cerca de 40%. Mas a BCA duvida dessas projeções, destacando persistentes obstáculos de infraestrutura e políticas.
A falta de capacidade de transmissão é uma restrição fundamental, com usinas de energia renovável frequentemente distantes dos centros de demanda.
Atrasos nas interconexões significam que vastas quantidades de projetos renováveis permanecem em filas de espera: apenas nos EUA, quase 2.600 GW de capacidade aguardavam conexões no final de 2023, com 95% desse total vindo de fontes renováveis.
A Europa enfrenta atrasos semelhantes, enquanto províncias chinesas com alto potencial solar e eólico continuam a reduzir a produção devido às limitações da rede.
O armazenamento apresenta outro obstáculo. Até 2030, as adições de capacidade previstas nos EUA, Europa e China devem cobrir apenas cerca de dois terços do que seria necessário para suportar data centers que funcionam com fontes intermitentes.
Mesmo onde microrredes locais ou conexões behind-the-meter são desenvolvidas, elas ainda dependem de armazenamento em baterias em larga escala para garantir fluxos estáveis.
Os desenvolvimentos políticos também se tornaram menos favoráveis. Nos EUA, o One Big Beautiful Bill Act reduziu a elegibilidade para créditos fiscais de energia solar e eólica, ameaçando projetos anunciados no valor de US$ 263 bilhões.
Na China, reformas de preços que afastaram as renováveis dos benchmarks vinculados ao carvão para preços baseados no mercado reduziram as receitas, desencorajando novos investimentos.
Além disso, a pressão política está aumentando. Os data centers já consomem mais de 4% da eletricidade dos EUA, uma participação que pode triplicar até o final da década. O aumento das contas de eletricidade residencial está alimentando o descontentamento, com os Democratas provavelmente explorando a questão nas próximas eleições.
Isso pode criar obstáculos adicionais para aprovações de novos projetos, alerta a BCA.
Nesse contexto, os combustíveis fósseis estão prontos para assumir a carga. O gás natural é o substituto mais provável tanto nos EUA quanto na Europa, onde as turbinas a gás de ciclo combinado fornecem energia de base com eficiência de custos.
A dependência da Europa em relação ao GNL está aumentando, com a capacidade de importação expandindo 50% em relação aos níveis pré-guerra na Ucrânia até 2027. Cinco países que hospedam quase metade dos data centers da Europa representam 85% da capacidade de GNL em construção.
Na China, o carvão continua sendo a alternativa, particularmente nas províncias orientais onde os data centers devem ficar próximos aos usuários finais.
A BCA também alerta que previsões inflacionadas de carga podem estar distorcendo o debate. Múltiplos pedidos de conexão à rede permitem que os data centers superestimem a demanda esperada, com uma estimativa sugerindo que 90% de todos os chips de IA produzidos globalmente até 2030 teriam que ir para instalações dos EUA se as projeções se concretizassem.
Existem cenários onde as renováveis ainda podem desempenhar um papel maior. Adições de energia hidrelétrica em Quebec, juntamente com novas interconexões para o nordeste dos EUA, poderiam fornecer aos data centers energia limpa de base.
A geração de energia no local e a melhoria da eficiência da IA também poderiam reduzir a dependência de combustíveis fósseis.
Ainda assim, a BCA conclui: "o gás natural será a principal fonte de energia substituindo as renováveis" durante esta década.
No lado do investimento, a BCA vê a demanda por gás natural aumentando junto com a expansão global de GNL, o que deve reduzir o desconto do Henry Hub em relação aos benchmarks internacionais.
Fabricantes de turbinas e cabos de energia já ganharam com o otimismo em torno da IA e da eletrificação, mas podem enfrentar correções se o impulso de investimentos desacelerar, enquanto os produtores de baterias permanecem expostos à volatilidade dos preços do lítio.
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