O Itaú BBA revisou as suas projeções para 2019 e abordou três temas estratégicos para o ano: redução de tarifas de importação, privatização e impostos sobre dividendos. Segundo o relatório, diferente de 2018, o setor doméstico, excluindo o setor financeiro, deve superar o mercado em 2019, enquanto o setor Financeiro e de Commodities provavelmente ficarão para trás.
“Os produtores de aço e etanol parecem ser os mais afetados por eventuais reduções nas tarifas de importação”, pontua a análise.
Já com a privatização de volta às manchetes, há uma lista abrangente da participação do governo federal em empresas de diferentes setores, diz o BBA. “Mudar o regime tributário para distribuição de capital tem sido um tema quente no debate sobre a reforma fiscal”, chama a atenção o banco.
Recomendações
No setor doméstico, excluindo o setor financeiro, o BBA indica a exposição ao aumento da eficiência das empresas estatais, através da Copasa (SA:CSMG3) (SA:CPLE6). Na recuperação da economia local, a indicação se faz por meio da Cyrela (SA:CYRE3), Azul (SA:AZUL4) e Localiza (SA:RENT3). E, por fim, com o valor de mercado atrativo, através de Estácio (SA:ESTC3) e Fleury (SA:FLRY3).
Para a posição underperform (alocação abaixo da média do mercado) no setor Financeiro e Commodities, o tema eficiência das empresas estatais é o preferido através do Banco do Brasil (SA:BBAS3) e Petrobras (SA:PETR4) e com ações que se beneficiam de uma economia local mais forte (como o Bradesco (SA:BBDC4)) e de uma alto rendimento de dividendos como Bradespar (SA:BRAP4).