O que precisa acontecer para as ações da Sanofi subirem em 2025: Goldman Sachs

Investing.com — As ações da Sanofi (NASDAQ:SNY) podem ter valorização em 2025, mas analistas da Goldman Sachs (NYSE:GS) delinearam o que precisa acontecer para que isso ocorra.

A corretora iniciou a cobertura da Sanofi com classificação "neutra" e um preço-alvo de €120, sugerindo um potencial de alta de 11% em relação aos níveis atuais.

Embora o pipeline tenha se fortalecido, mais evidências são necessárias para transformar completamente a Sanofi em líder em pesquisa e desenvolvimento.

Para que a Sanofi saia de sua recente faixa de negociação, que tem sido principalmente entre €80-100, a execução forte e contínua é essencial.

Isso inclui progresso na frente de P&D e execução comercial eficaz. A Goldman Sachs acredita que, embora o pipeline da Sanofi mostre promessa, particularmente com as leituras esperadas da Fase 3 para itepekimab (DPOC) e tolebrutinib (EMPP) em 2025, o mercado precisa de mais evidências antes de abraçar completamente a história de transformação da empresa.

De fato, "para nos tornarmos mais positivos, precisaríamos ver uma série de sucessos no pipeline (Fase 2 e Fase 3) para reduzir ainda mais o risco da perspectiva de longo prazo e transformar completamente a Sanofi em uma história de P&D", disseram analistas da Goldman Sachs em uma nota.

Um fator crítico para o crescimento futuro é a substituição dos lucros do Dupixent, que enfrentará expiração de patente em 2031. O Dupixent atualmente contribui com 40% das vendas do grupo Sanofi até 2030, criando um risco significativo para os ganhos de longo prazo.

A Goldman Sachs alerta que "com o Dupixent representando 40% das vendas do grupo até 2030, isso representa um risco-chave para o poder de ganhos de longo prazo".

A corretora estima que, até 2031, a empresa precisará de €11-12 bilhões em vendas de produtos de propriedade integral para compensar a lucratividade perdida do Dupixent.

Esta é uma tarefa desafiadora, e a prova de candidatos bem-sucedidos no pipeline é essencial. Ensaios de Fase 2 e Fase 3, particularmente para amlitelimab e tolebrutinib, são cruciais para ajudar a "reduzir o risco da história de substituição de lucros do Dupixent", segundo os analistas.

Em relação às perspectivas financeiras, espera-se que a Sanofi reporte €46,8 bilhões em receita para 2025, refletindo um crescimento de 5,7%, com o EBIT atingindo €12,7 bilhões, um aumento de 12,1% em relação ao ano anterior.

Espera-se que o lucro por ação da empresa aumente 15,5% para €8,20. Os analistas também esperam que o fluxo de caixa livre renda 6,4%, um aumento considerável em relação aos 4,8% em 2024.

Além disso, prevê-se que o rendimento de dividendos da Sanofi diminua ligeiramente para 3,7%, com um pagamento de aproximadamente €4,77 bilhões para 2025.

Embora o pipeline da Sanofi tenha ganhado força, a questão crítica continua sendo o quão bem ele pode substituir os ganhos do Dupixent quando este começar a enfrentar concorrência.

A Goldman Sachs aponta que "um reajuste das expectativas de consenso de participação nos lucros e um forte impulso de lançamento poderiam nos tornar mais positivos", mas alertam que atrasos no pipeline ou lançamentos decepcionantes poderiam pesar sobre as ações.

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