Selecionada por nossa IA preditiva, esta elétrica já dispara +15% em 2 meses
Investing.com - As perspectivas da Watches of Switzerland (LON:WOSG) melhoraram, já que os consumidores americanos de alta renda continuam a absorver os aumentos de preços impulsionados por tarifas, afirmou o Barclays em uma nota de pesquisa, acrescentando que os riscos de queda diminuíram e o equilíbrio entre risco e recompensa melhorou.
"Comentários iniciais das marcas sugerem que os consumidores americanos continuam a comprar relógios de luxo, apesar dos preços mais altos", disse o Barclays, chamando o desenvolvimento de "incrementalmente positivo" para o caso de investimento.
A corretora manteve sua classificação "overweight" para o varejista, com um preço-alvo de 425p contra um preço de fechamento de 365p em 29 de setembro, implicando um potencial de alta de 16,6%.
As marcas responderam aos aumentos tarifários dos EUA com diversos ajustes de preços.
A Patek Philippe aumentou os preços nos EUA em cerca de 15%, o que o Barclays descreveu como "no limite superior da faixa", enquanto o Grupo Swatch limitou os aumentos a 6% a 10%.
O CEO da Swatch, Nick Hayek, disse que "as coisas estão bombando nos EUA" e relatou um crescimento nas vendas americanas de 5% no final de agosto.
A Rolex ainda não alterou os preços nos EUA, mas o Barclays afirmou que o sólido desempenho comercial desde os aumentos anteriores de cerca de 3% foi "um sinal encorajador".
O banco destacou a atualização comercial da Watches of Switzerland para as 18 semanas até 31 de agosto, que relatou "forte desempenho durante todo o período, particularmente nos EUA". O Barclays observou que isso foi notável porque o relatório antecedeu a última rodada de ajustes de preços após o anúncio de uma tarifa de 39% sobre importações de relógios suíços.
Em uma análise de cenário atualizada, o Barclays afirmou que seu caso base agora aponta para um potencial impacto no lucro por ação entre 0% e 5% menor, em comparação com sua faixa anterior de entre 2% e 11% menor.
A perspectiva revisada assume que os volumes de relógios de luxo americanos com oferta restrita permanecem inalterados, enquanto os volumes sem restrição de oferta podem diminuir em até 12,5%.
Os aumentos de preços são modelados em 13% para marcas com oferta restrita e 7,5% para outras. Este cenário implica uma faixa de preço-justo de 323 pence a 511 pence por ação, ou uma queda de 9% a uma alta de 43%.
A corretora afirmou que "ficaríamos surpresos se a Patek introduzisse um aumento de preço tão grande se estivesse observando uma mudança material na demanda/taxas de venda", acrescentando que não havia evidências de desvio de suprimentos para outros mercados.
O Barclays observou que o preço médio de venda da Watches of Switzerland nos EUA historicamente foi cerca de 56% maior do que no Reino Unido, refletindo uma base de clientes mais afluente.
A empresa opera em mercados ricos, incluindo Nova York, Las Vegas, Atlanta e Flórida.
A Watches of Switzerland disse em julho que "o mercado americano foi menos impactado pelos aumentos de preços e permaneceu forte durante todo o período", contrastando com o Reino Unido, onde altos aumentos de preços em 2023 enfraqueceram significativamente a demanda.
A corretora projetou um LPA ajustado de 42,6p no ano fiscal de 2026, subindo para 48,8p até 2028. A receita deve crescer de £1,65 bilhão em 2025 para £1,93 bilhão em 2028, com margens de EBITDA em média de cerca de 11,2%.
O Barclays afirmou que a análise atualizada reduz a probabilidade de resultados mais pessimistas, com seu cenário mais cauteloso agora abrangendo um risco de queda para o lucro por ação entre 3% e 13%, em comparação com a faixa anterior de 6% a 19%.
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