Pesquisa do Bank of America: investidores mais otimistas com ações europeias

Investing.com - Gestores de fundos europeus estão mais otimistas quanto às perspectivas de crescimento e ações da região, com uma clara inclinação para longe dos EUA, à medida que a confiança em seu impulso econômico diminui, de acordo com a última pesquisa mensal do Bank of America (NYSE:BAC) Securities.

Um saldo líquido de 44% dos entrevistados espera um crescimento europeu mais forte nos próximos 12 meses, acima dos 29% em junho.

A diferença para as expectativas de crescimento global permanece ampla, enquanto "uma pluralidade agora considera o estímulo fiscal da zona do euro como o maior fator positivo para o crescimento global geral, assumindo a liderança do apoio político dos EUA", disseram os analistas do BofA liderados por Andreas Bruckner.

Enquanto isso, 63% esperam que o crescimento dos EUA desacelere, e a mesma proporção acredita que a Europa se desvinculará dos ventos contrários da política americana graças aos gastos fiscais, acima dos 25% do mês passado.

"63% esperam que o crescimento dos EUA desacelere nos próximos meses, com menos de 10% esperando uma aceleração, já que a maioria avalia a agenda política do presidente Trump como negativa para o crescimento e positiva para a inflação", afirma o relatório.

Em contraste, os investidores estão cada vez mais otimistas com as ações europeias. Um saldo líquido de 81% projeta ganhos para as ações europeias no próximo ano, enquanto um saldo líquido de 41% relata posições sobreponderadas — o maior desde 2021. Isso contrasta com um saldo líquido de 23% subponderado em ações americanas.

74% dos participantes acreditam que o desempenho estrutural inferior da Europa poderia se reverter se a expansão fiscal fosse combinada com uma renovada integração europeia, revelou a pesquisa.

As preferências de estilo também mudaram notavelmente. "Um saldo líquido de 37% dos entrevistados espera mais valorização para os cíclicos europeus em relação aos defensivos", diz o relatório, acima dos 18% do mês passado.

Ações de pequena capitalização, valor e alta qualidade ganharam favoritismo, com os bancos permanecendo como a principal sobreponderação de consenso, seguidos por tecnologia e industriais. Automóveis, varejo e recursos básicos foram os setores mais subponderados.

A Alemanha manteve seu status como o mercado de ações mais preferido na Europa, enquanto Suíça e França foram os menos favorecidos.

Dentro dos setores, espera-se que os industriais sejam os melhores performers nos próximos 12 meses, superando ligeiramente os financeiros.

Mais da metade dos entrevistados acham que os bancos europeus ainda parecem atraentes mesmo após sua valorização, e 74% agora dizem que não ter exposição cíclica suficiente é o maior risco para seus portfólios.

Enquanto isso, o cenário macroeconômico permanece misto. Uma pluralidade de 44% espera estagflação no curto prazo, e um saldo líquido de 4% dos investidores agora antecipa inflação básica mais alta na Europa, em comparação com um saldo líquido de 29% esperando inflação mais baixa no mês passado.

Os níveis de caixa caíram para 3,4%, indicando maior apetite por risco, enquanto o sentimento em relação ao dólar americano permaneceu baixista.

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