Petrobras sobe para 3ª posição entre petroleiras mais lucrativas

A Petrobras (BVMF:PETR4) foi a 3ª petroleira mais lucrativa do mundo no 1º semestre de 2025, atrás só da Saudi Aramco (TADAWUL:2222) e da norte-americana ExxonMobil (NYSE:XOM). A estatal brasileira registrou lucro líquido de US$ 10,7 bilhões no período, alta de 140% em relação ao mesmo semestre de 2024 (US$ 4,5 bilhões).

O avanço marca a melhor colocação da companhia desde 2020, quando ocupou o 2º lugar. O desempenho foi impulsionado principalmente pela “expressiva” produção de petróleo e gás, que compensou a queda de 15% no preço do Brent no período.

Em julho, a produção média da Petrobras alcançou 2,47 milhões de barris por dia, 380.000 a mais do que no 4º trimestre de 2024. A estatal projeta fechar o ano com produção próxima ao limite superior da meta anual de 2,8 milhões de boe/d (barris de óleo equivalente por dia).

CAUTELA

Apesar do resultado positivo, parte do lucro veio de efeitos não recorrentes –ganhos ou perdas que não fazem parte da operação normal da empresa.

A variação cambial resultou em ganhos de US$ 5,2 bilhões no semestre. Excluindo esses fatores extraordinários, o lucro ajustado cai para US$ 8,1 bilhões, queda de quase 25% ante o mesmo período de 2024.

O Ebitda ajustado sem eventos exclusivos foi de US$ 20,9 bilhões, o que representa uma retração de 14% frente a 2024.

“Sem esses efeitos, o lucro ajustado cai para US$ 8,1 bilhões, queda de quase 25% versus o lucro ajustado do 1º semestre de 2024, mostrando pressão sobre a rentabilidade estrutural”, disse José Mendes, consultor de finanças corporativas na StoneX.

Mendes afirmou ser necessário analisar o desempenho com cautela. “Apesar do avanço headline, o resultado ajustado reflete pressões relevantes –como queda do preço do Brent, aumento de despesas e provisões ligadas a acordos de individualização da produção. A performance operacional foi consistente, mas o número contábil precisa ser interpretado com profundidade”, declarou.

Eis os principais números no período:

• lucro líquido reportado: US$ 10,8 bilhões no 1º semestre de 2025 (foi de US$ 4,5 bilhões no mesmo período de 2024), alta de 140%.
• lucro líquido ajustado (sem eventos não recorrentes): US$ 8,1 bilhões no 1º semestre de 2025 (foi de US$ 10,8 bilhões no mesmo período de 2024), queda de ~25%.
• EBITDA ajustado sem eventos exclusivos: US$ 20,9 bilhões no 1º semestre de 2025 (foi de US$ 24,4 bilhões no mesmo período de 2024), retração de 14%, pressionado pela queda de cerca de 15% no preço do Brent e maiores despesas.

COMPARATIVO GLOBAL

A Saudi Aramco se manteve líder no ranking mundial, com lucro de US$ 22,8 bilhões no 1º semestre de 2025. A ExxonMobil ficou em 2º lugar, com US$ 18,2 bilhões. A Petrobras, em 3º, superou concorrentes como Shell (NYSE:SHEL) (US$ 7,3 bilhões) e Total Energies (US$ 7 bilhões).

Historicamente, a Petrobras se consolidava entre as 4 maiores petroleiras do mundo. Em 2024, entretanto, havia caído para a 7ª posição, seu pior resultado em 6 anos.

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