Preocupações com crédito são exageradas? Análise de perdas NDFI em cenário de estresse

Publicado 17.10.2025, 12:11
© Reuters.

Investing.com - Os temores de crédito nas ações de bancos dos EUA podem estar exagerados, disse o UBS, argumentando que mesmo em um cenário severo, as potenciais perdas relacionadas a empréstimos para instituições financeiras não depositárias (NDFI) parecem "mais do que administráveis".

"Nada mais parece importar quando a qualidade do crédito está em questão", escreveu o UBS, observando que "falências recentes de alto perfil e pré-anúncios de crédito estão causando tremores nas ações bancárias", particularmente entre os bancos regionais.

O foco, afirmou o UBS, tem sido nos empréstimos para NDFIs, que representam cerca de 14% do total de empréstimos em seu universo de cobertura, e cresceram aproximadamente 60% em toda a indústria desde 2018.

O banco examinou um "cenário de pior caso" onde as perdas de NDFI espelham as perdas de C&I no pico do ciclo vistas durante a Crise Financeira Global. "Vemos um impacto de 14% no LPA se as perdas de NDFI se assemelhassem ao C&I histórico", comentou o UBS.

Neste caso mais estressado, "vemos um impacto de 15% no LPA nesta análise para os grandes centros financeiros, e 12% para os regionais, mantendo-se tudo o mais constante."

Se as perdas fossem aplicadas a apenas metade da carteira de NDFI, o impacto diminuiria para "8% para os grandes centros financeiros e 7% para os regionais".

O UBS acrescentou que mesmo nesses casos, "o impacto no TBV seria insignificante", e os bancos "permaneceriam lucrativos" e continuariam "acumulando capital em dólares".

"As ações tipicamente reagem de forma mais dramática do que os números justificam quando o crédito está em questão", comentou o banco.

A instituição aconselhou os investidores a "permanecerem vigilantes, mas não evitarem todo o setor", acrescentando que "a melhor linha de defesa é um forte poder de PPNR", destacando o JPMorgan (Nova York: JPM) entre os grandes bancos e o Huntington Bancshares (NASDAQ: HBAN) entre os regionais.

Enquanto isso, "Capital One Financial (Nova York: COF) parece ter sido descartado com a proverbial água do banho, e parece muito subvalorizado aqui", concluiu o UBS.

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