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Investing.com - O setor de TI indiano enfrenta novos desafios com a imposição pelo governo dos EUA de uma taxa de US$ 100.000 para novas solicitações de visto H1B, a partir de 21 de setembro. A medida forçará as empresas de TI a repensar a alocação de talentos e poderá pressionar as margens de lucro. A Jefferies estima que a taxa compensaria quase todo o EBIT gerado por funcionário durante o período do visto, provocando uma provável redução no uso de vistos H1B.
Ainda assim, a corretora destaca certas empresas como melhor posicionadas para se adaptar.
TCS
A Jefferies vê a TCS como uma das empresas de grande capitalização melhor preparadas para lidar com a mudança política. Funcionários com visto H1B representam cerca de 7-12% da receita, mas com a taxa eliminando a lucratividade, as empresas dependerão mais de contratações locais, subcontratação e near/offshoring.
Embora a inflação salarial nos EUA possa reduzir os lucros em 4-13%, a Jefferies espera que a escala e a profundidade de clientes da TCS amorteçam o impacto, mesmo com o crescimento desacelerando em meio a pressões macroeconômicas e riscos relacionados à IA.
Infosys
A Infosys também se classifica favoravelmente entre as empresas de grande capitalização. Os funcionários locais da empresa geralmente são faturados a US$ 150.000-US$ 200.000 anualmente, com margens de cerca de 10%, ou US$ 15.000-US$ 20.000 de EBIT por pessoa.
Com a nova taxa efetivamente eliminando 5-6 anos de lucros por funcionário com visto H1B — próximo ao limite de seis anos do visto — a Infosys provavelmente reduzirá sua dependência de vistos H1B. A Jefferies espera que a empresa aproveite sua forte rede offshore e de entrega enquanto se adapta nos próximos quatro a cinco anos, dado que a taxa não se aplica às renovações.
Coforge
Entre as empresas de média capitalização, a Coforge é a escolha preferida da Jefferies. A corretora estima que funcionários com visto H1B representem apenas 2-3% da força de trabalho em sua cobertura, mas como geram 3-4x mais receita por pessoa, representam 7-12% dos negócios que precisarão ser renegociados nos próximos três a cinco anos. As opções incluem contratação local, subcontratados, near-shoring para México ou Canadá, ou offshoring para a Índia. Embora a receita possa se manter estável, as margens ficarão sob pressão à medida que os custos salariais nos EUA aumentem 9-12%, o que poderia reduzir os lucros gerais em 4-13%.
À medida que o setor de TI indiano enfrenta mudanças no modelo operacional junto com riscos tarifários, demanda fraca e iminente disrupção impulsionada pela IA, a Jefferies recomenda uma abordagem seletiva. TCS e Infosys se destacam entre as empresas de grande capitalização, enquanto a Coforge continua sendo sua principal escolha entre as de média capitalização.
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