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Investing.com -- A Moody’s Ratings colocou as classificações da Kraft Heinz Foods Company sob revisão para possível rebaixamento após o anúncio da empresa sobre planos de separação em duas companhias distintas.
A revisão inclui as classificações de dívida sênior não garantida Baa2 e as classificações de papel comercial Prime-2 da Kraft Heinz, informou a Moody’s na terça-feira. A agência também colocou sob revisão as classificações Baa2 de dívida sênior não garantida da H.J. Heinz Company (Old), H.J. Heinz Finance Company, H.J. Heinz Finance UK PLC e Kraft Foods Group, Inc. (OLD). A perspectiva para todas as entidades foi alterada de estável para ratings sob revisão.
A ação segue o anúncio da Kraft Heinz na terça-feira sobre seus planos de separação em duas empresas, com o desmembramento de seu negócio de Mercearia da América do Norte (NA Grocery). Este negócio se tornará uma empresa independente com aproximadamente US$ 10,4 bilhões em vendas e US$ 2,3 bilhões em EBITDA ajustado conforme definido pela empresa.
O negócio remanescente se tornará a Global Taste Elevation Company com US$ 15,4 bilhões em vendas e US$ 4,0 bilhões em EBITDA ajustado pela empresa. A transação deve ser concluída no final de 2026, sujeita às aprovações padrão.
A Kraft Heinz pretende estruturar ambas as empresas para manter classificações de grau de investimento, embora políticas específicas de alocação de capital e financeiras ainda não tenham sido determinadas. A empresa afirmou que a dívida existente deverá se tornar uma obrigação da Taste Elevation Company ou ser refinanciada.
A revisão da Moody’s avaliará os benefícios e riscos da separação, incluindo desafios de execução, perspectivas operacionais para ambos os negócios, e as estruturas de capital planejadas e políticas financeiras das duas entidades.
A agência observou que, embora a separação possa levar a um maior foco nos respectivos segmentos, existem riscos de execução, dis-sinergias estimadas em cerca de US$ 300 milhões, perda de escala para ambas as empresas e redução da diversificação geográfica para o negócio de Mercearia da América do Norte.
A atual classificação Baa2 da Kraft Heinz é sustentada por sua escala global, diversidade de produtos e marcas líderes. A empresa reduziu sua meta de alavancagem líquida de longo prazo para aproximadamente 3,0x, de 4,0x, após as alienações de negócios em 2021.
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