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Investing.com — A Raymond James rebaixou a United Airlines (NASDAQ:UAL) de Outperform para Market Perform na quarta-feira, citando preocupações sobre potencial fraqueza na demanda de viagens internacionais de longo curso.
Em uma nota aos clientes, analistas da Raymond James reconheceram que "a demanda premium e internacional de longo curso permanece sólida", mas alertaram sobre "maior risco de lucros se esses segmentos começarem a falhar."
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A empresa removeu seu preço-alvo para UAL, refletindo cortes nos lucros e a aplicação de múltiplos de avaliação mais baixos devido à "incerteza macroeconômica elevada."
As estimativas revisadas da Raymond James consideram uma "perda de impulso na demanda corporativa e fraqueza adicional em viagens de lazer fora de temporada", o que a empresa acredita que resultará em tarifas médias mais baixas em toda a indústria.
No entanto, vê uma "maior pressão na mudança de mix em companhias aéreas com maior receita de viagens de negócios", como a United.
O rebaixamento ocorre em meio a preocupações mais amplas para a indústria aérea. A empresa espera que as companhias aéreas dos EUA "cortem as projeções de LPA para 2025 por excesso de cautela", dada a incerteza em torno da demanda de viagens.
Também apontou sinais de enfraquecimento nas viagens de entrada nos EUA, com a Air Canada (TSX:AC) relatando um "declínio de ~10% nas reservas da indústria no mercado transfronteiriço entre abril e setembro" e a Accor (EPA:ACCP) observando que "as reservas antecipadas de verão da Europa caíram ~25%."
Apesar desses ventos contrários, a Raymond James observou que a demanda de saída dos EUA até agora permanece resiliente, o que é particularmente importante para United e Delta, dada sua exposição a viagens internacionais. A empresa agora favorece a Delta, que classifica como Strong Buy.
Embora a recente queda das ações da United possa ter sido uma reação exagerada, a Raymond James, em última análise, vê "melhor relação risco-recompensa em outros lugares" no setor.
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