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Investing.com - O RBC Capital Markets iniciou a cobertura da Autoliv Inc (ST:ALIVsdb) com recomendação Outperform e preço-alvo de US$ 133, afirmando que a empresa possui posição dominante no segmento de segurança automotiva e enfrenta ameaças competitivas limitadas devido à complexidade e natureza regulatória de seus produtos.
A Autoliv (Nova York:ALV) controla cerca de 45% do mercado global de airbags e cintos de segurança, bem à frente de seu concorrente mais próximo, a ZF, que detém aproximadamente 20% e planeja sair do segmento.
A Autoliv é um raro fornecedor automotivo com forte participação de mercado em uma categoria que provavelmente não será terceirizada pelas montadoras devido aos componentes críticos de segurança e aos rigorosos requisitos regulatórios, escreveram analistas do RBC.
A firma espera que o crescimento em conteúdo de segurança por veículo seja impulsionado pelo aumento do padrão de vida em mercados emergentes e pela maior penetração de veículos premium, que tendem a incluir sistemas de segurança de maior valor.
A Autoliv também está expandindo para novos mercados, incluindo motocicletas e veículos comerciais, com o objetivo de adicionar 22% de crescimento incremental até 2030.
O RBC observou que o negócio da Autoliv está menos exposto à volatilidade na adoção de veículos elétricos porque seus produtos principais — airbags, cintos de segurança e volantes — não estão vinculados ao tipo de powertrain.
Também minimizou os riscos de tarifas, afirmando que a exposição direta da empresa é limitada e as previsões de produção automotiva melhoraram recentemente.
Apesar de ter menor presença na China, a Autoliv ainda é a principal empresa no país, auxiliada em parte pelo fornecimento de infladores de airbag para a BYD (SZ:002594), que de outra forma produz internamente sistemas de segurança.
O preço-alvo implica um múltiplo de 7,5x sobre a previsão de EBITDA do RBC para 2026, dentro da faixa histórica da empresa.
A corretora disse que suas premissas podem ser conservadoras, considerando a projeção da administração de crescimento anual de 4-6% no curto prazo.
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