RBC inicia cobertura da Comcast com visão neutra devido à concorrência no setor de banda larga

Investing.com - O RBC Mercados de capitais iniciou a cobertura da Comcast Corp com classificação Sector Perform e preço-alvo de US$ 38, afirmando que a sólida execução da empresa não conseguiu compensar as intensas pressões competitivas no setor de banda larga. A corretora também mencionou a falta de impulsionadores de crescimento no curto prazo.

A Comcast enfrenta desafios de provedores de fibra óptica e internet sem fio fixa que continuam a ganhar participação de mercado, pressionando o número de assinantes e os preços.

"Nossas estimativas de assinantes residenciais de banda larga implicam em declínios anuais até 2030 e uma queda na penetração de internet de 7 pontos até 2030", escreveram os analistas.

O preço-alvo de US$ 38 do RBC assume margens de lucro praticamente estáveis nos próximos anos. As ações caíram 3,9% para US$ 32 nas negociações de pré-mercado de segunda-feira.

A Comcast recentemente ajustou seus preços para defender melhor sua posição, mas afirmou que a expansão das redes de concorrentes continuará sendo um "desafio significativo" à medida que as ofertas promocionais expiram e os consumidores avaliam alternativas.

Uma pesquisa descobriu que apenas 32% dos usuários de banda larga da Comcast consideravam a tecnologia de cabo como preferida, em comparação com 33% para fibra óptica e 18% para internet sem fio fixa.

Embora o RBC tenha classificado a estratégia de rede da Comcast como eficiente, destacou riscos de longo prazo relacionados à dependência da empresa no caminho de atualização DOCSIS e à potencial necessidade de implantações de fibra mais caras se a concorrência se intensificar.

Há também a questão da disciplina financeira, dado um índice de alavancagem abaixo de 2,5 vezes. Mas os analistas afirmaram que a administração optou por uma postura cautelosa em relação à recompra de ações, considerando os obstáculos de receita e lucro.

"O perfil de risco-recompensa parece favorável, mas vemos poucos catalisadores de curto prazo", disse o RBC, acrescentando que a visibilidade limitada sobre as tendências de assinantes provavelmente impedirá uma reavaliação das ações no futuro próximo.

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