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Investing.com - O RBC Capital Markets rebaixou a Premier Foods (LON:PFD) para classificação de "desempenho de setor", anteriormente "superar o mercado", citando que o preço das ações da empresa agora alcançou seus pontos fortes subjacentes e progresso recente, em nota divulgada na terça-feira.
As ações do fabricante britânico de alimentos caíram 2,6% às 10:01 (horário de Brasília).
A revisão segue a divulgação dos resultados anuais da Premier Foods e uma reavaliação de suas projeções financeiras.
Os analistas reconheceram que a Premier Foods navegou com sucesso pelos desafios nos últimos anos e estabeleceu um modelo de negócios estável.
No entanto, afirmaram que o nível atual de negociação das ações reflete essas conquistas, motivando a revisão da classificação.
"Ficamos um pouco divididos ao tomar esta decisão", disseram os analistas. "A Premier Foods fez um trabalho excepcional resolvendo vários problemas existenciais e desenvolveu um modelo de negócios confiável. Isso levou algum tempo, mas sentimos que o preço das ações agora reflete essas virtudes."
As ações da Premier fecharam em GBp 212,50, aproximando-se do preço-alvo inalterado de 12 meses do RBC de GBp 220.
A avaliação atualizada da corretora é baseada em um modelo de fluxo de caixa descontado, incorporando um custo de capital próprio de 7,5% e uma taxa de crescimento terminal de 1,5%, resultando em um valor presente ajustado de GBp 2,08 por ação.
O RBC revisou sua previsão de lucros ligeiramente para baixo para o ano fiscal de 2026, refletindo custos financeiros mais altos após o refinanciamento de um título de baixo cupom.
A empresa agora espera que os custos financeiros aumentem para entre £23 milhões e £25 milhões em 2026, acima dos £18,5 milhões em 2025.
Apesar de aumentar a orientação de despesas de capital para £50 milhões em 2025, de £41 milhões em 2024 e £20 milhões em 2023, o RBC estima que a dívida líquida da Premier Foods possa cair para zero em dois anos, assumindo que não haja mais aquisições.
No entanto, os analistas observaram que a administração não compartilha dessa suposição, sugerindo a possibilidade de negócios maiores após as recentes aquisições da Spice Tailor e FUEL10K.
Embora apoie a estratégia de aquisição da empresa, o RBC expressou certo grau de cautela.
"Sim, acreditamos que eles conquistaram o direito de tentar, mas em nossa opinião, há muito a ser dito sobre um modelo de negócios confiável, mesmo que com crescimento menor", afirmaram os analistas.
Projeta-se que o lucro por ação diluído ajustado da Premier Foods diminua ligeiramente para 13,9p em 2026, de 14,3p em 2025, antes de se recuperar nos anos seguintes. Espera-se que o dividendo por ação aumente para 3,36p em 2026, acima dos 2,80p atuais.
O cenário base do RBC continua a valorizar a Premier como uma produtora de alimentos bem administrada, com margens sólidas e forte presença no mercado de varejo do Reino Unido.
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