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Investing.com - O UBS reafirmou a Rightmove (OTC:RTMVY) como sua ação preferida no setor de classificados europeus, aumentando seu preço-alvo de 12 meses em 18% para 944p, de 803p anteriores.
A atualização segue uma reavaliação em todo o setor, e não qualquer mudança na perspectiva de ganhos da empresa, de acordo com o mais recente relatório do UBS Global Research datado de 27 de junho de 2025.
O preço das ações da Rightmove subiu 13% nos últimos três meses, o que o UBS atribui tanto à ampla valorização do setor quanto à crescente confiança dos investidores no desempenho operacional consistente da empresa.
A corretora afirma que as pressões competitivas da OnTheMarket tiveram impacto limitado, e a estabilidade financeira da Rightmove ajudou a aliviar as preocupações dos investidores em relação aos ciclos de mercado e à concorrência.
Os analistas do UBS destacam três razões principais por trás de sua preferência contínua pela Rightmove.
Primeiro, a empresa entregou resultados constantes ao longo de 2023-2024, apesar da volatilidade do mercado e dos desafios competitivos.
Segundo, seu modelo de assinatura "bundled list all" fornece uma proteção contra a volatilidade do ARPR. Terceiro, a empresa se beneficia de uma mudança entre os agentes imobiliários em direção a aluguéis, o que oferece mais resiliência durante as quedas no mercado imobiliário.
A avaliação é baseada em um múltiplo EV/EBITDA futuro revisado de 21,7x — a média do grupo de pares, mais um prêmio de 2,5%, resultando em um múltiplo-alvo de 22,2x. O UBS estima que isso justifica o novo preço-alvo de 944p.
As previsões para os ganhos da empresa permanecem inalteradas, com a expectativa de que a Rightmove apresente um CAGR de EBITDA de 12% entre 2025 e 2027, superando os 7% da Auto Trader. A empresa também oferece uma previsão de rendimento de fluxo de caixa livre de 4,3% para o ano fiscal de 2026, em comparação com 4,5% da Auto Trader.
Os dados financeiros da Rightmove reforçam sua forte posição. A receita deve aumentar de £390 milhões em 2024 para £426 milhões em 2025, com o EBIT crescendo de £274 milhões para £298 milhões.
Espera-se que o lucro líquido aumente para £225 milhões em 2025, com o LPA diluído subindo para 29,65p. A margem EBITDA permanece alta, estimada em 71,7% em 2025, enquanto a margem EBIT está prevista em 70%. O dividendo por ação deve crescer para 10,66p.
As métricas de avaliação da empresa continuam a refletir seu perfil robusto. Para 2025, a Rightmove negocia a um múltiplo P/L de 26,4x e um múltiplo EV/EBITDA de 19,6x.
Seu retorno previsto sobre o patrimônio líquido é de 287,2%, e não possui dívida líquida significativa. O UBS prevê um retorno total das ações de 22,3%, com um retorno excedente esperado de 13,5% sobre as premissas de mercado.
Em sua análise quantitativa de curto prazo, o UBS avaliou positivamente a Rightmove quanto às perspectivas do setor e ao potencial de ganhos em relação ao consenso. Nenhum catalisador imediato foi identificado, mas o sentimento continua favorável à valorização contínua.
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