Bitcoin testa paciência dos investidores em meio à cautela e liquidez reduzida
Investing.com - A Wolfe Research iniciou a cobertura da SailPoint com classificação Outperform e preço-alvo de US$ 27, argumentando que a especialista em governança de identidade está posicionada para entregar crescimento sustentado à medida que avança para um modelo de Software como Serviço (SaaS).
A corretora baseia seu alvo em aproximadamente 12 vezes o valor da empresa sobre vendas (EV/S) esperado para 2026 e observa que a ação atualmente é negociada com desconto de cerca de 15% em relação aos principais concorrentes de crescimento.
O analista Joshua Tilton afirmou que a decisão da SailPoint de focar estritamente em governança, em vez de seguir rivais em segmentos adjacentes de identidade, criou disciplina em vez de limitação estratégica.
Ele destaca a transição da empresa de um negócio local focado em grandes empresas para um modelo baseado em nuvem como um catalisador-chave.
"Acreditamos que isso abre uma oportunidade significativa no mercado médio" em um mercado total endereçável (TAM) estimado em US$ 55 bilhões, escreveu Tilton.
Ele aponta para pesquisas mostrando que a Governança e Administração de Identidade foi classificada como a principal prioridade nos orçamentos de segurança de identidade, com a SailPoint registrando a maior melhoria ano a ano nas intenções de gastos entre 18 fornecedores de segurança.
Comentários de clientes na conferência de usuários da empresa também sinalizam demanda sólida, com 67% dos entrevistados esperando aumentar os gastos no próximo ano.
O analista afirma que a SailPoint está bem posicionada para se beneficiar do avanço da IA e agentes autônomos, argumentando que a governança, e não o provisionamento de acesso, será a camada mais crítica da segurança de identidade nesse ambiente.
"Vemos a SailPoint como melhor posicionada para entregar o componente mais desafiador (governança, não acesso) garantindo que os agentes acessem apenas os aplicativos apropriados em velocidade de máquina", disse ele.
O modelo otimista da Wolfe prevê um crescimento da receita recorrente anual (ARR) de cerca de 30% em 2026, bem acima das projeções, com crescimento sustentável de 20% a 30% além desse período.
Embora o proprietário de private equity Thoma Bravo ainda controle aproximadamente 86% do capital, a Wolfe vê qualquer venda como uma oportunidade.
"Se eles estão vendendo, nós estamos comprando!", afirma a nota da Wolfe.
Os principais riscos citados incluem aumento da concorrência na governança de identidade, migrações para SaaS mais lentas que o esperado e a possibilidade de que a participação da Thoma Bravo limite o desempenho das ações no curto prazo.
Os resultados do terceiro trimestre de 2026 e uma potencial oferta secundária são vistos como catalisadores que poderiam melhorar a liquidez e o sentimento.
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