Preocupação com reflexos de decisão de Dino no sistema financeiro derruba ações de bancos
Investing.com - O sentimento dos investidores em relação às ações americanas tornou-se cada vez mais otimista, embora o RBC Capital Markets alerte que o mercado pode estar se aproximando de um ponto de sobrevalorização.
Após reuniões com investidores institucionais na semana passada, estrategistas do RBC destacam que, embora os investidores "não estivessem uniformemente otimistas", muitos pareciam "extremamente animados", e mesmo aqueles que anteriormente eram cautelosos estavam "se convencendo a adotar uma postura mais otimista".
Este otimismo evoluiu rapidamente nas últimas semanas. Os investidores agora enfatizam os incentivos de despesas de capital na nova legislação tributária e expressam entusiasmo renovado pelos ganhos de produtividade relacionados à inteligência artificial.
A crença de que as tarifas não afetarão significativamente a inflação ou os mercados de trabalho está se tornando generalizada, enquanto os cortes de juros antecipados pelo Federal Reserve e um dólar mais fraco também contribuem para o otimismo.
Ainda assim, a equipe do RBC adverte contra a complacência. "A recuperação está começando a parecer completa a partir de diferentes perspectivas", escreveram os estrategistas liderados por Lori Calvasina.
"Um dos pontos que destacamos na maioria de nossas reuniões na semana passada foi que, embora entendêssemos a forte recuperação do mercado de ações de uma perspectiva de sentimento, o mercado de ações tem parecido um pouco sobrecomprado para nós de uma perspectiva fundamental", afirmaram.
Seus modelos de avaliação atualizados sugerem que o preço-justo para o S&P 500 está entre 5.730 e 6.200, dependendo das premissas macroeconômicas — níveis que "ainda ficam aquém dos preços atuais" do mercado.
Além disso, indicadores de sentimento como o índice AAII de otimistas líquidos estão se aproximando de níveis que anteriormente marcaram topos de mercado.
Também, nem todos os indicadores apontam para força sustentada. O RBC destacou uma desconexão entre o otimismo dos investidores e a cautela persistente entre os executivos corporativos.
"A alta administração não experimentou o mesmo tipo de inflexão positiva no sentimento que foi observada nas pesquisas recentes com consumidores, pequenas empresas e investidores", disse a nota, citando a última pesquisa da Duke com CFOs.
Essa pesquisa revelou preocupação generalizada com as tarifas, com muitas empresas planejando repassar custos mais altos aos clientes e relatando planos reduzidos de investimentos em capital.
Em resumo, embora o sentimento em relação às ações tenha melhorado e a atual recuperação possa ter mais espaço, os riscos permanecem. Se as pressões inflacionárias ressurgirem ou o Fed atrasar os cortes, a decepção resultante "virá como uma surpresa negativa para muitos investidores", alertaram os estrategistas do RBC.
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