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Investing.com - O entusiasmo em torno de uma "era de ouro da construção" na Europa está equivocado, afirma o UBS, apontando para dados preocupantes que mostram um setor marcado por uma estagnação persistente na Europa e apenas pontos positivos seletivos nos EUA.
"Para os materiais de construção europeus, esta não é uma era de ouro da construção", disseram os analistas do UBS. Os especialistas veem uma "perspectiva de demanda muito mais pessimista para a Europa", embora ainda prevejam "uma perspectiva de demanda mais otimista para partes da construção nos EUA" e um regime de preços ainda mais forte para o cimento da UE.
Mas não há uma nuvem de pessimismo pairando sobre toda a indústria, sugere o UBS, apontando para alguns brotos verdes selecionados no setor.
Empresas de materiais pesados - aquelas que desempenham um papel no fornecimento de materiais de construção usados para criar a estrutura básica de uma construção - devem se beneficiar à medida que a infraestrutura dos EUA e os preços do cimento da UE resistem à tempestade.
O UBS prevê "maior crescimento orgânico", de 5-7% para o segmento pesado em comparação com apenas 3% para o segmento leve em 2026 e 2027, respectivamente, impulsionado por agregados robustos nos EUA e um "novo regime" para os preços do cimento na UE.
A próxima eliminação gradual das licenças gratuitas de carbono da UE em 2026, enquanto isso, deve acentuar a curva de custos e impulsionar a inflação de preços do cimento em dígitos médios, à medida que os produtores repassam esse "choque de custo de carbono", acrescentaram os analistas.
Este cenário favorável esperado de poder de precificação e queda da intensidade de capital para ações do segmento pesado provavelmente coloca a Heidelberg Materials AG (ETR:HEIG) e a Holcim AG (SIX:HOLN) na lista de nomes a serem considerados, sugeriu o UBS ao elevar ambas as empresas para recomendação de compra. Empresas focadas no segmento leve, no entanto, provavelmente não prosperarão sem uma estratégia clara de descarbonização.
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