Por Gabriel Codas
Investing.com - Na parte da tarde desta quinta-feira, as ações da SLC Agrícola (SA:SLCE3) operam com forte queda, mas com despenho melhor que a média do mercado em mais um dia de sell-off global. A companhia reportou lucro líquido consolidado de R$ 86,6 milhões no quarto trimestre, o que representa um salto de 165%. Em 20019, o valor foi de R$ 315 milhões, perdas 22,5% em comparação período anterior.
Assim, por volta das 15h10, as ações recuavam 4,73% a R$ 18,72. O Ibovespa afundava 13,69% a 73.511 pontos, depois de atingir perdas de 19% no início da tarde.
No caso da receita líquida, o avanço foi de 2%, para R$ 819 milhões, dos R$ 803 milhões de um ano antes. Já em 2019, o total foi de R$ 2,5 bilhões, o que resultou em uma alta de 20,8% em comparação a 2018.
Já Ebitda teve um salto de 57,2% nos três meses que fecharam 2019 em R$ 163,8. Com isso, a margem Ebitda ajustada do período foi 33,9%. No ano, o índice registrou queda de 13,6% e acumulou R$ 664,5 milhões.
O BTG Pactual (SA:BPAC11) aponta que os hedges de preços da SLC também apontam para preços realizados mais favoráveis na base anual, com um real mais fraco do que compensando preços mais baixos em termos de dólares.
A equipe informa que que está incorporando hedges de preços e uma nova previsão de produção de soja para o modelo e também aumentando a estimativa de EBITDA ajustado para 2020 em 22%, para R $ 662 milhões (ainda sem o IFRS16).
O preço-alvo baseado em DCF foi elevado de R$ 18,00 para R$ 22. Embora a avaliação pareça uma negociação mais razoável com um rendimento de FCFE de 7% em 2020, a recomendação segue Neutra devido à falta de catalisadores de curto prazo que poderiam desencadear uma reavaliação em meio a um sentimento problemático em relação a commodities e uma desaceleração econômica global.