S&P Global rebaixa classificação de crédito da Office Properties após proposta de troca de dívida

A S&P Global rebaixou a classificação de crédito do emissor da Office Properties Income Trust (OPI), com sede em Newton, Massachusetts, de ’CCC’ para ’CC’. O rebaixamento deve-se a uma proposta de oferta de troca de dívida anunciada pela empresa. A OPI está oferecendo aos seus detentores de notas de 2026, 2027 e 2031 a opção de trocar suas notas seniores não garantidas em circulação por até 175 milhões USD em novas notas seniores prioritárias garantidas não garantidas com vencimento em 2030.

A transação proposta é vista como uma troca sob estresse pela S&P Global, pois os investidores receberiam menos do que foi inicialmente prometido. Se esta transação for concluída, será tratada como inadimplência. A S&P Global também rebaixou suas classificações de nível de emissão das notas seniores não garantidas da OPI com vencimento em 2026, 2027 e 2031, que fazem parte da troca proposta, de ’CCC-’ para ’CC’.

No entanto, as classificações das notas seniores não garantidas da empresa com vencimento em 2050, que não fazem parte da troca proposta, foram mantidas em ’CCC-’. As classificações de nível de emissão ’B-’ nas notas garantidas existentes com vencimento em março de 2029 e março de 2027, e a classificação de nível de emissão ’CCC’ nas notas garantidas existentes com vencimento em setembro de 2029, também foram mantidas. As classificações de recuperação permanecem inalteradas.

A S&P Global indicou uma perspectiva negativa para a OPI, afirmando que reduzirá ainda mais a classificação de crédito do emissor para ’SD’ (default seletivo) após a conclusão da troca sob estresse.

A OPI propôs a troca de notas em circulação abaixo do par por até 175 milhões USD em novas notas seniores prioritárias garantidas não garantidas de 8% com vencimento em 2030. Essa troca poderia potencialmente reduzir a alavancagem da empresa. No entanto, se concluída, seria vista como um default seletivo, pois os credores provavelmente receberiam menos do que foi inicialmente prometido.

As obrigações de dívida atuais da OPI incluem 425 milhões USD em aberto em sua linha de crédito garantida com vencimento em janeiro de 2027, 1,96 bilhão USD em dívida garantida de taxa fixa e 497,6 milhões USD em notas não garantidas. Das notas não garantidas, 335,6 milhões USD seriam incluídos na troca contemplada.

As notas seniores não garantidas existentes da empresa com vencimento em 2050 e as notas seniores garantidas não fazem parte da oferta de troca. Como resultado, as classificações dessas emissões permanecem inalteradas pela transação proposta. A perspectiva negativa sugere que a S&P Global provavelmente reduzirá a classificação de crédito do emissor da OPI para ’SD’ e as classificações de nível de emissão das notas seniores não garantidas afetadas para ’D’ após a conclusão da oferta de troca.

Essa notícia foi traduzida com a ajuda de inteligência artificial. Para mais informação, veja nossos Termos de Uso.