AO VIVO: Lula assina MP contra tarifaço de Trump
A S&P Global Ratings revisou a perspectiva da Hewlett Packard Enterprise Co. de negativa para estável após a conclusão da aquisição da Juniper Networks, enquanto manteve a classificação de crédito ’BBB’ da empresa.
A agência de classificação prevê que a alavancagem ajustada pro forma da HPE diminuirá para próximo de 1x até o final do ano fiscal de 2026. A S&P havia colocado a HPE em perspectiva negativa em janeiro de 2024, quando a aquisição foi anunciada, prevendo que a alavancagem poderia exceder 2x até o fechamento da transação.
Com o negócio agora finalizado, a S&P estima que a alavancagem ajustada pro forma da HPE está abaixo de 2x, com trajetória em direção à faixa de 1x até o final do ano fiscal de 2026. A agência espera um crescimento de receita próximo à faixa percentual de dois dígitos médios nos anos fiscais de 2025 e 2026, incorporando contribuições parciais da Juniper em 2025 e contribuições de ano completo em 2026.
A S&P também projeta expansão da margem EBITDA ajustada para aproximadamente 15% até o ano fiscal de 2026, impulsionada pelas contribuições de maior margem da Juniper e economias de custo direcionadas de até US$ 450 milhões. Isso deve gerar fluxo de caixa operacional livre entre US$ 2,5 bilhões e US$ 3,0 bilhões no ano fiscal de 2026.
A agência de classificação espera que a HPE aplique a maior parte do fluxo de caixa excedente no pagamento de empréstimos a prazo relacionados à aquisição, além de dividendos e modestas recompras de ações. Uma potencial venda da participação restante da HPE no negócio H3C, avaliada em mais de US$ 1 bilhão, poderia resultar em desalavancagem adicional.
A S&P elevou o perfil de risco de negócios da HPE de justo para satisfatório, refletindo um posicionamento competitivo aprimorado. A aquisição da Juniper dobra a receita do segmento de redes da HPE para cerca de US$ 10 bilhões, que representará mais da metade de sua renda operacional pro forma.
Para a HPE independente, a S&P espera um crescimento sólido de receita próximo a 8% para o ano fiscal de 2025, principalmente impulsionado pela demanda contínua por produtos relacionados à IA e serviços HPE GreenLake. A empresa relatou crescimento de receita de 6% no segundo trimestre do ano fiscal de 2025, com pedidos cumulativos de sistemas de IA atingindo US$ 8,3 bilhões e um backlog de US$ 3,2 bilhões no final do trimestre.
A perspectiva estável reflete a visão da S&P de que a HPE gerará crescimento modesto de receita e melhoria de margem nos próximos dois anos, enquanto integra a Juniper Networks e navega pelo ambiente de hardware em evolução.
Essa notícia foi traduzida com a ajuda de inteligência artificial. Para mais informação, veja nossos Termos de Uso.