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Investing.com -- A S&P Global Ratings revisou sua perspectiva para a Kenvue Inc. de estável para negativa na quinta-feira, enquanto manteve a classificação ’A’ da empresa.
A mudança na perspectiva segue o anúncio da Kenvue de que seu conselho iniciou uma revisão estratégica abrangente para desbloquear valor aos acionistas por meio de várias alternativas, incluindo otimização do portfólio de marcas e melhoria na execução.
A empresa de saúde do consumidor também divulgou a saída de seu CEO, após a substituição do CFO no início deste ano, e nomeou um diretor executivo interino. Os resultados preliminares do segundo trimestre de 2025 mostram queda de aproximadamente 4% nas vendas líquidas, pior que o declínio de 1% esperado pela S&P.
A S&P observou que o desempenho da Kenvue desde sua separação da Johnson & Johnson ficou abaixo das expectativas. A receita permaneceu estável nos últimos 24 meses, em comparação com o crescimento projetado de dígito médio. A alavancagem ajustada da empresa atingiu 2,3x nos 12 meses encerrados em 30 de março de 2025, superior à expectativa da S&P de ligeiramente abaixo de 2x.
O desempenho abaixo do esperado atraiu investidores ativistas destacando a diferença de avaliação patrimonial da Kenvue em comparação com seus pares, com alguns pedindo a venda da empresa ou alienação de ativos.
A S&P indicou que poderia rebaixar a classificação da Kenvue se a revisão estratégica resultar em redução de escala ou diversificação, se um novo programa de reestruturação deprimir ainda mais o EBITDA ajustado, ou se a empresa adotar políticas financeiras mais agressivas.
A agência de classificação poderia revisar a perspectiva de volta para estável se o desempenho se estabilizar e a revisão estratégica melhorar o perfil de margem de lucro da Kenvue, mantendo um forte portfólio de marcas e mantendo a alavancagem ajustada não superior à faixa de 2x baixo.
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