Stifel rebaixa Baxter ao prever caminho mais longo para recuperação sob novo CEO

Publicado 04.08.2025, 10:39
© Reuters.

Investing.com - A Stifel rebaixou a Baxter International (NYSE:BAX) para Hold de Buy e reduziu drasticamente seu preço-alvo para US$ 25 de US$ 36, citando um segundo trimestre mais fraco que o esperado e um cronograma mais longo para recuperação operacional sob o comando do novo CEO Andrew Hider.

A firma disse que múltiplos problemas pesaram sobre os resultados do 2º tri da Baxter e as orientações para o ano inteiro, particularmente a fraca receita de Terapias e Tecnologias de Infusão (ITT (NYSE:ITT)) nos EUA, que ficou abaixo das expectativas devido a menores internações hospitalares e conservação de soluções IV.

Vendas de US$ 2,81 bilhões ficaram ligeiramente abaixo do consenso, enquanto o LPA de US$ 0,59 ficou aquém das expectativas, apesar de uma taxa tributária mais baixa. As margens também decepcionaram, com margem bruta de 40,7% e margem operacional de 15,1%, ambas abaixo das expectativas.

A Stifel expressou preocupação que muitos dos desafios da Baxter, incluindo envios pausados da bomba de grande volume NOVUM, provavelmente não serão resolvidos rapidamente.

"Acreditamos que a BAX está em um período de transição prolongado", disse a nota, acrescentando que as metas de expansão de margem e crescimento de vendas de médio dígito podem ser mais difíceis de alcançar no curto prazo.

O rebaixamento ocorre antes do início de Hider como CEO no início de setembro. Embora a Stifel tenha reconhecido seu forte histórico operacional, observou que mudanças estratégicas reais e melhorias na execução poderiam levar pelo menos um ano.

A Baxter ainda está lidando com o impacto de erros passados, incluindo desafios de integração da aquisição da Hill-Rom (NYSE:HRC) e recentes separações de negócios.

Olhando para o futuro, espera-se que os benefícios de preços que ajudaram no crescimento em 2023 e 2024 diminuam em 2026, adicionando outro obstáculo. A Stifel permanece cautelosa até que haja mais clareza sobre a estratégia de Hider e sinais de execução sustentada.

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